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ソロスチャートと日米マネタリーベース

ソロスチャートとドル円月間平均の推移 2011年以降
ソロスチャートとドル円月間平均の推移
ソロスチャート:日米の月間マネタリーベース比率(日銀/FRB=1ドルあたりの円供給量)
ドル円月間平均:NY市場終値価格の月間平均値

日銀が2日発表した11月の資金供給残高(マネタリーベース、月中平均)は417.7兆円。前年同月比+21.51%。FRBは3兆6402億ドルで前年同月比-9.15%。ソロスチャートは前月の115.87から114.73へと下落。ドル円の月間平均は10月の103.85円から11月は108.61円へ上昇。

通貨の供給量は為替相場に一定の影響を与えると言われます。
通貨供給量が増えると、その通貨は安くなり、逆に供給量が減少すると、その通貨は高くなる、ということです。
ドル円相場の動向を見る為の参考材料として、日米の中央銀行による通貨供給量を比較したチャートが、著名投資家ジョージ・ソロス氏が考案したとされる、ソロスチャートです。

日本銀行、及びFRBより毎月公表される月間マネタリーベースの数字を基にソロスチャートを作成し、ドル円相場の月間平均値の推移と比較してみます。
2011年4月から7月にかけてはソロスチャートの下落とともにドル円も下落。それ以降については明確な相関関係は読み取れないのが実情です。
良く言えば、FRBによる相次ぐ量的緩和に対して、日銀も量的緩和をかなり進めてはいるものの、円安誘導にはなかなか結びつかない、という状態なのかもしれません。
世界的な金融緩和全盛の時代に入り、単純な通貨供給量の差だけでは為替が動かなくなっているのかもしれません。

2013年4月以降、黒田日銀の「量的・質的金融緩和」によりマネタリーベース拡大が続き、円安ドル高傾向とソロスチャートとの連動性が高まります。


日米のマネタリーベース推移
日米のマネタリーベース推移

最近の日米マネタリーベース推移(括弧内は前年同月比)
2016年11月
日銀:417.7(+21.51%) FRB:364.0(-9.15%) ドル円:108.61
2016年10月
日銀:413.9(+22.13%) FRB:357.2(-12.03%) ドル円:103.85
2016年9月
日銀:407.5(+22.67%) FRB:373.6(-7.27%) ドル円:101.83
2016年8月
日銀:401.0(+24.18%) FRB:381.7(-4.20%) ドル円:101.30
2016年7月
日銀:402.5(+24.67%) FRB:378.3(-4.51%) ドル円:104.08
2016年6月
日銀:392.7(+25.44%) FRB:382.5(-2.41%) ドル円:105.45
2016年5月
日銀:381.8(+25.46%) FRB:383.7(-2.86%) ドル円:108.99
2016年4月
日銀:380.8(+26.81%) FRB:387.3(-4.59%) ドル円:109.56
2016年3月
日銀:362.6(+28.53%) FRB:389.8(-3.28%) ドル円:112.94
2016年2月
日銀:355.0(+28.98%) FRB:387.2(+0.83%) ドル円:114.66
2016年1月
日銀:355.1(+28.95%) FRB:379.3(-5.59%) ドル円:118.19
2015年12月
日銀:346.4(+29.54%) FRB:383.6(-2.51%) ドル円:121.57
2015年11月
日銀:343.7(+32.53%) FRB:400.7(+4.60%) ドル円:122.62
2015年10月
日銀:338.9(+32.51%) FRB:406.0(+1.47%) ドル円:120.16
2015年9月
日銀:332.2(+35.14%) FRB:402.8(-0.51%) ドル円:120.08
2015年8月
日銀:322.9(+33.27%) FRB:398.4(-2.24%) ドル円:123.03
2015年7月
日銀:322.8(+32.79%) FRB:396.1(-0.70%) ドル円:123.32
2015年6月
日銀:313.1(+34.23%) FRB:392.0(-0.74%) ドル円:123.67
2015年5月
日銀:304.3(+35.64%) FRB:394.9(+0.97%) ドル円:120.84
2015年4月
日銀:300.3(+35.23%) FRB:405.9(+3.27%) ドル円:119.51
2015年3月
日銀:282.1(+35.25%) FRB:403.1(+3.73%) ドル円:120.36
2015年2月
日銀:275.3(+36.73%) FRB:384.0(+0.19%) ドル円:118.77
2015年1月
日銀:275.4(+37.41%) FRB:401.7(+7.74%) ドル円:118.26
2014年12月
日銀:267.4(+38.22%) FRB:393.4(+5.84%) ドル円:119.43
2014年11月
日銀:259.4(+36.70%) FRB:383.0(+3.96%) ドル円:116.40
2014年10月
日銀:255.8(+36.86%) FRB:400.1(+11.48%) ドル円:108.02
2014年9月
日銀:245.8(+35.29%) FRB:404.9(+16.12%) ドル円:107.38
2014年8月
日銀:242.3(+40.52%) FRB:407.5(+19.89%) ドル円:102.97
2014年7月
日銀:243.1(+42.68%) FRB:398.9(+21.22%) ドル円:101.75
2014年6月
日銀:233.2(+42.63%) FRB:394.9(+23.34%) ドル円:102.07
2014年5月
日銀:224.4(+45.56%) FRB:391.2(+25.49%) ドル円:101.83
2014年4月
日銀:222.1(+48.45%) FRB:393.1(+30.51%) ドル円:102.51
2014年3月
日銀:208.6(+54.81%) FRB:388.6(+32.40%) ドル円:102.35
2014年2月
日銀:201.3(+55.68%) FRB:383.3(+34.73%) ドル円:102.12
2014年1月
日銀:200.4(+51.92%) FRB:372.8(+35.99%) ドル円:103.80
2013年12月
日銀:193.5(+46.58%) FRB:371.7(+38.92%) ドル円:103.59
2013年11月
日銀:189.7(+52.46%) FRB:368.5(+39.21%) ドル円:100.11
2013年10月
日銀:186.9(+45.84%) FRB:359.0(+37.44%) ドル円:97.82
2013年9月
日銀:181.7(+46.15%) FRB:348.7(+34.38%) ドル円:99.18
2013年8月
日銀:172.4(+41.97%) FRB:339.9(+28.23%) ドル円:97.80
2013年7月
日銀:170.4(+37.97%) FRB:329.1(+24.29%) ドル円:99.63
2013年6月
日銀:163.5(+36.04%) FRB:320.1(+22.25%) ドル円:97.27
2013年5月
日銀:154.1(+31.61%) FRB:311.7(+19.46%) ドル円:100.97
2013年4月
日銀:149.6(+23.13%) FRB:301.2(+14.45%) ドル円:97.75
2013年3月
日銀:134.7(+19.81%) FRB:293.5(+10.84%) ドル円:94.87
2013年2月
日銀:129.3(+15.01%) FRB:284.5(+5.76%) ドル円:93.12
2013年1月
日銀:131.9(+10.89%) FRB:274.2(+3.93%) ドル円:89.20
※単位 日銀:兆円 FRB:百億ドル ドル円:月間平均

最終更新日:2016/12/2


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