ドイツの欧州経済研究センター（ZEW）が13日発表した10月のドイツ景況感指数（期待指数）は+56.1。市場予想の+72.0を大幅に下回り5月（51.0）以来、5ヵ月ぶりの低水準。6ヵ月平均は63.12となり、16年5ヵ月ぶりの高水準。

2008年のリーマンショック直後に大底をつけたZEW景況感指数は、IFO景況指数に比べて一足先にV字回復しています。 半年先の見通しとしては既に楽観的になっていたのでしょう。しかし、2009年秋、ギリシャの財政赤字発覚以降は景気見通しは下降線を辿ります。 2011年秋に反転し、2012年前半には上昇、夏場には再び下落、秋以降は上昇し始めています。

最近のZEW景況感指数の推移
※括弧内は6カ月移動平均
　2020年10月： 56.1（63.12）
　2020年 9月： 77.4（58.47）
　2020年 8月： 71.5（37.32）
　2020年 7月： 59.3（26.85）
　2020年 6月： 63.4（21.42）
　2020年 5月： 51.0（12.63）
　2020年 4月： 28.2（3.78）
　2020年 3月：-49.5（-4.72）
　2020年 2月： 8.7（-0.22）
　2020年 1月： 26.7（-9.02）
　2019年12月： 10.7（-17.55）
　2019年11月： -2.1（-22.85）
　2019年10月：-22.8（-22.85）
　2019年 9月：-22.5（-18.53）
　2019年 8月：-44.1（-15.38）
　2019年 7月：-24.5（-10.27）
　2019年 6月：-21.1（-8.68）
　2019年 5月： -2.1（-8.08）
　2019年 4月： 3.1（-11.75）
　2019年 3月： -3.6（-16.38）
　2019年 2月：-13.4（-17.55）
　2019年 1月：-15.0（-17.60）

最終更新日：2020/10/13

IFO景況指数の推移