ドイツの欧州経済研究センター（ZEW）が7日発表した9月のドイツ景況感指数（期待指数）は26.5。市場予想の30.3を大幅に下回り、前月から13.9ポイントの低下で1年半ぶり低水準。6ヵ月平均は60.85となり、半年ぶりの低水準。

2008年のリーマンショック直後に大底をつけたZEW景況感指数は、IFO景況指数に比べて一足先にV字回復しています。 半年先の見通しとしては既に楽観的になっていたのでしょう。しかし、2009年秋、ギリシャの財政赤字発覚以降は景気見通しは下降線を辿ります。 2011年秋に反転し、2012年前半には上昇、夏場には再び下落、秋以降は上昇し始めています。

最近のZEW景況感指数の推移
※括弧内は6カ月移動平均
　2021年 9月： 26.5（60.85）
　2021年 8月： 40.4（69.20）
　2021年 7月： 63.3（74.33）
　2021年 6月： 79.8（74.08）
　2021年 5月： 84.4（69.95）
　2021年 4月： 70.7（62.38）
　2021年 3月： 76.6（59.95）
　2021年 2月： 71.2（60.08）
　2021年 1月： 61.8（60.13）
　2020年12月： 55.0（59.72）
　2020年11月： 39.0（61.12）
　2020年10月： 56.1（63.12）
　2020年 9月： 77.4（58.47）
　2020年 8月： 71.5（37.32）
　2020年 7月： 59.3（26.85）
　2020年 6月： 63.4（21.42）
　2020年 5月： 51.0（12.63）
　2020年 4月： 28.2（3.78）
　2020年 3月：-49.5（-4.72）
　2020年 2月： 8.7（-0.22）
　2020年 1月： 26.7（-9.02）

最終更新日：2021/9/7

IFO景況指数の推移