ドイツの欧州経済研究センター（ZEW）が13日発表した5月のドイツ景況感指数（期待指数）は25.2。市場予想の11.3を大幅に上回り、4月からは+39.2の大幅反発で2ヵ月ぶり高水準。6ヵ月平均は19.13で2ヵ月ぶり高水準。

2008年のリーマンショック直後に大底をつけたZEW景況感指数は、IFO景況指数に比べて一足先にV字回復しています。 半年先の見通しとしては既に楽観的になっていたのでしょう。しかし、2009年秋、ギリシャの財政赤字発覚以降は景気見通しは下降線を辿ります。 2011年秋に反転し、2012年前半には上昇、夏場には再び下落、秋以降は上昇し始めています。

最近のZEW景況感指数の推移
※括弧内は6カ月移動平均
　2025年5月：25.2（19.13）
　2025年4月：-14.0（16.17）
　2025年3月：51.6（20.68）
　2025年2月：26.0（12.68）
　2025年1月：10.3（11.55）
　2024年12月：15.7（16.80）
　2024年11月：7.4（22.10）
　2024年10月：13.1（28.72）
　2024年9月：3.6（33.68）
　2024年8月：19.2（38.37）
　2024年7月：41.8（38.48）
　2024年6月：47.5（34.05）
　2024年5月：47.1（28.27）

最終更新日：2025/5/13

IFO景況指数の推移