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米FOMCでの政策金利予想状況と今後の見通し

FOMC参加メンバによるFF金利予想ドットチャート
FOMC参加メンバによるFF金利予想状況
出典:Board of Governors of the Federal Reserve System

2023年12月FOMCではFF金利を5.25-5.50%で据え置き。FOMCスタッフ予想では、2023年末時点でのFF金利予想中央値は5.375%。2024年末予想中央値は4.625%、2025年末は3.625%。2026年末は2.875%。中立金利とみなされる長期見通し中央値は2.50%。


年間8回開催される米国の連邦公開市場委員会(FOMC)において決定される米国の金融政策。その一貫として政策金利(FF金利:Federal Funds rate)の誘導目標も決定されます。
2008年12月のFOMCでFF金利を0%-0.25%へと引き下げて以降は、いわゆるゼロ金利の状態が続きました。
伝統的な金融政策の手段である政策金利の誘導目標の引き上げ(金融引き締め)、引き下げ(金融緩和)という手段を失って以降は、量的緩和政策(QE1,QE2,QE3)という、非伝統的な政策がとられました。
2013年12月にQE3の縮小(テーパリング)開始を決定し、2014年10月に終了。そして2015年12月には9年半ぶりとなる利上げを決定。
2020年3月、新型コロナウイルスのパンデミックによる経済活動停止への対応で臨時会合を複数回開催、ゼロ金利と量的緩和を再開。2022年3月から利上げ。

FOMC後の声明文とともに公表される、参加メンバによるFF金利の誘導目標予想の中央値(と平均値)は以下のとおり。
2023年12月
2023年末:5.375%(5.375) 2024年末:4.625%(4.704) 2025年末:3.625%(3.612) 2026年末:2.875%(2.947)
長期見通し:2.500%(2.729)

2023年9月FF金利予想ドットチャート 2023年9月
2023年末:5.625%(5.533) 2024年末:5.125%(5.046) 2025年末:3.875%(3.967) 2026年末:2.875%(3.224)
長期見通し:2.500%(2.757)

2023年6月FF金利予想ドットチャート 2023年6月
2023年末:5.625%(5.569) 2024年末:4.625%(4.75) 2025年末:3.375%(3.583)
長期見通し:2.500%(2.662)

2023年3月FF金利予想ドットチャート 2023年3月
2023年末:5.125%(5.278) 2024年末:4.25%(4.403) 2025年末:3.125%(3.333)
長期見通し:2.500%(2.588)

2022年12月FF金利予想ドットチャート 2022年12月
2023年末:5.125%(5.217) 2024年末:4.125%(4.296) 2025年末:3.125%(3.322)
長期見通し:2.500%(2.507)

2022年9月FF金利予想ドットチャート 2022年9月
2022年末:4.375%(4.257) 2023年末:4.625%(4.586) 2024年末:3.875%(3.757) 2025年末:2.875%(3.007)
長期見通し:2.500%(2.472)

2022年6月FF金利予想ドットチャート 2022年6月
2022年末:3.375%(3.389) 2023年末:3.625%(3.778) 2024年末:3.375%(3.257)
長期見通し:2.500%(2.434)

2022年3月FF金利予想ドットチャート 2022年3月
2022年末:1.875%(1.852) 2023年末:2.75%(2.813) 2024年末:2.75%(2.789)
長期見通し:2.375%(2.425)

2021年12月FF金利予想ドットチャート 2021年12月
2022年末:0.875%(0.806) 2023年末:1.625%(1.653) 2024年末:2.125%(2.313)
長期見通し:2.50%(2.463)

2021年9月FF金利予想ドットチャート 2021年9月
2021年末:0.125%(0.125) 2022年末:0.25%(0.292) 2023年末:0.875%(0.889) 2024年末:1.625%(1.639)
長期見通し:2.50%(2.463)

2021年6月FF金利予想ドットチャート 2021年6月
2021年末:0.125%(0.125) 2022年末:0.125%(0.250) 2023年末:0.625%(0.694)
長期見通し:2.50%(2.478)

2021年3月FF金利予想ドットチャート 2021年3月
2021年末:0.125%(0.125) 2022年末:0.125%(0.194) 2023年末:0.125%(0.403)
長期見通し:2.50%(2.478)

2020年12月FF金利予想ドットチャート 2020年12月
2021年末:0.125%(0.125) 2022年末:0.125%(0.140) 2023年末:0.125%(0.257)
長期見通し:2.50%(2.492)

2020年9月FF金利予想ドットチャート 2020年9月
2020年末:0.125%(0.125) 2021年末:0.125%(0.125) 2022年末:0.125%(0.154) 2023年末:0.125%(0.257)
長期見通し:2.50%(2.492)

2020年6月FF金利予想ドットチャート 2020年6月
2020年末:0.125%(0.125) 2021年末:0.125%(0.125) 2022年末:0.125%(0.199)
長期見通し:2.50%(2.492)

2019年12月FF金利予想ドットチャート 2019年12月
2019年末:1.625%(1.625) 2020年末:1.625%(1.684) 2021年末:1.875%(1.963) 2022年末:2.125%(2.228)
長期見通し:2.50%(2.539)



FOMC参加メンバ予想に基づく今後のFF金利推移見通し
FOMC参加メンバ予想に基づく今後のFF金利推移見通し

※単位:%


2023年末の5.375%から2024年末までには合計0.75%の利下げで4.625%へ、2025年末までに合計1.00%の追加利下げで3.625%へ、2026年末までに合計0.75%の追加利下げで2.875%へ。長期見通しとしては2.50%。

2023年9月時点でのFF金利推移見通し
2023年6月時点でのFF金利推移見通し
2023年3月時点でのFF金利推移見通し
2022年12月時点でのFF金利推移見通し
2022年9月時点でのFF金利推移見通し
2022年6月時点でのFF金利推移見通し
2022年3月時点でのFF金利推移見通し
2021年12月時点でのFF金利推移見通し
2021年9月時点でのFF金利推移見通し
2021年6月時点でのFF金利推移見通し
2021年3月時点でのFF金利推移見通し
2020年12月時点でのFF金利推移見通し
2020年9月時点でのFF金利推移見通し
2020年6月時点でのFF金利推移見通し
2019年12月時点でのFF金利推移見通し

最終更新日:2023/12/14

→米雇用統計と政策金利の推移


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