更新日：2013年11月25日(月)
ドル円相場の円安基調が加速しています。先週の年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）のポートフォリオ見直し案では、国内資産から海外資産への大幅シフトを示す工程表も出され、GPIFの現在の基本ポートフォリオでの外国債券11％と外国株式12％から、ただちに13％づつへ、1-2年後には20％づつへという内容。海外資産合計23％から40％へと17％も拡大するということになります。120兆円を運用する世界最大級の機関投資家であるGPIFにより、今後1-2年で約20兆円もの円売り圧力、となる可能性が高まります。
既に長期上昇トレンドに入っているドル円相場にとっては、米株高、日本株の上昇、16ヶ月連続となる貿易赤字の定着、さらにGPIFの改革などがサポート要因となり、当面のトレンドを支えることになりそうです。
しかし、短期的に見れば、半年続いた三角保ち合いを抜けたばかり。
5月22日の103円70銭台から6月13日の93円70銭台までの下落幅の50％戻しラインが98円70銭台。この水準は10月末から11月上旬にかけての抵抗水準となっていました。
61.8％戻しラインが99円90銭台。この水準では11月14日から20日までの1週間、揉み合い相場となりました。
そして、76.4％戻しラインが101円30銭台、7月高値の101円50銭台も含め、101円台半ばが次の重要な節目。
この付近ではまた揉み合い傾向が続き、次週12月初旬の重要指標ウィークをきっかけに再びドル高円安へ、そんなシナリオも成り立ちそうです。
ただ、先週後半に101円台到達後、101円台半ばが上値抵抗となりつつあるようにも見えましたが、今朝の時点では既に101円80銭付近まで上昇する場面もありました。
61.8％ラインと比較すると、76.4％ラインの重要性はやや見劣り、となる結果も考えられそうです。
週明け国内、金価格は0.24％反落。10月以降の安値反発水準である4,190円～4,200円付近でのサポートが続くものの、もう一段下、4,130円近辺までの下落リスクを抱える状態。レジスタンスラインは4,320円。NY金相場が10ドル変動すると国内金価格は33円変動し、ドル円相場が1円変動すると国内金価格は40円変動する現状、円安基調のドル円が1円上昇してもNY金相場が15ドル下がれば国内価格は10円ほど下落する計算。
プラチナは0.83％の反落。昨年高値4,711円付近が抵抗線となって反落。9日移動平均線が21日移動平均線をデッドクロスし、下落圧力もやや高まる傾向に。下値目標水準は4,620円近辺。
※参考：金プラチナ国内価格11/25とチャート
2013年11月25日(月)時点の相場
国内金：4,211 円 11/25(月) ▼10(0.24％)
国内ﾌﾟﾗﾁﾅ：4,675 円 11/25(月) ▼39(0.83％)
NY金：1,244.1 ﾄﾞﾙ 11/22(金) ▲0.5(0.04％)
NYﾌﾟﾗﾁﾅ：1,382.7 ﾄﾞﾙ 11/22(金) ▼9.0(0.65％)
ﾄﾞﾙ円：101.26 円 11/22(金) ▲0.11(0.10％)
11/22(金)のその他主要マーケット指標
年末商戦にも非伝統的手法 11/26(火)ダイバージェンスとコンバージェンス 11/23(土)雇用改善VS物価下落 11/22(金)今後数回の会合で緩和縮小可能観測で金売りドル買い傾向加速へ 11/21(木)
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