更新日：2016年05月18日(水)
米労働省が発表した4月の消費者物価指数（CPI）は、前月比では+0.4％となり、市場予想の+0.3％を上回り、2013年2月以来3年2カ月ぶりの高水準となりました。前年同月比でも予想どおりの+1.1％となり、3月の+0.9％から伸び率を拡大し、2月の+1.0％も上回り、3月の+1.4％に次ぐ水準となりました。変動の大きい食品とエネルギーを除くコアCPIは前年同月比で+2.1％。これも事前予想どおりながら、3月の+2.2％からは低下。2012年5月以来3年9カ月ぶりの高水準となった今年2月の+2.3％をピークに2カ月連続の低下でやや失速状態となっています。FRBが物価目標とする個人消費関連の物価指数、PCEと合わせて推移を比較すると、コアCPIが先行し、コアPCEが追随する傾向があります。（※いずれも前年比）
前回、コアPCEが目標とする+2.0％に達していたのは2011年12月から2012年4月までの5カ月間。この間のコアCPIは+2.2％から+2.3％で推移していました。厳密には2011年11月に2.2％に到達し、2012年6月までの8カ月間2.2％以上を維持していました。
それから低インフレの時期を経て、再び目標水準に向けてインフレ上昇傾向が進み、先行するコアCPIは今年1月に2.2％に到達し、2月に2.3％、3月は2.2％と3カ月間2.2％以上を維持しましたが、4月にはこの2.2％を割り込んでしまいました。
しかも、最近は個人消費が以前に比べて低調なせいか、CPIとPCEの乖離幅が拡大した状態が続いています。
コアPCEが目標の2％に到達するか、そうなる確証を得るためには、コアCPIが再び2.2％以上へと上昇し、さらに2.5％から2.6％程度まで上昇し、数カ月間その水準を維持することが必要となりそうです。
※参考：金プラチナ相場とドル円 NY市場5/17終値とチャート
18日の国内金価格は0.13％の小幅高で3日続伸。NY金の調整局面が進行せず、円安サポート力も強まらない微妙なバランス状態に国内金価格はゆるやかな上昇基調を維持。昇順に並ぶ3本の移動平均線も上向きを維持するパーフェクトオーダーの堅調推移状態で目標水準4830円台を目指す展開。しかし、勢いに欠ける状態も続き、均衡状態が続くバランスが一度崩れると大きな巻戻しが発生することにも。
プラチナ価格は0.2％の小反落。バランス状態で高値圏維持も失速状態で調整局面入り寸前か、という状況に。しかしNYプラチナが上方ブレイクなら連れ高となって4000円の大台超えへ、無秩序に近い円高リスク再燃なら大幅調整局面入りで3800円台前半へ。ただし、目先は小康状態継続か。
※参考：金プラチナ国内価格5/18とチャート
2016年05月18日(水)時点の相場
国内金：4,794 円 5/18(水) ▲6(0.13％)
国内ﾌﾟﾗﾁﾅ：3,926 円 5/18(水) ▼8(0.20％)
NY金：1,276.9 ﾄﾞﾙ 5/17(火) ▲2.7(0.21％)
NYﾌﾟﾗﾁﾅ：1,054.5 ﾄﾞﾙ 5/17(火) ▲1.0(0.09％)
ﾄﾞﾙ円：109.14 円 5/17(火) ▲0.12(0.11％)
5/17(火)のその他主要マーケット指標
2016年欧州のプラチナ自動車触媒需要は引き続き堅調見通し 05/19(木)世界のプラチナ需給 2016年第1四半期と2016年通年見通し 05/17(火)NYダウのヘッドアンドショルダーで世界同時株安への警戒感も 05/16(月)米消費は第2四半期に急回復へ、しかし期待インフレ率は低迷 05/14(土)
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