更新日：2016年12月07日(水)
次週13-14日開催のFOMCにおいて、FF金利は現状の0.25-0.50％から0.50-0.75％へと0.25％利上げされることがほぼ既定路線と予想されています。12月6日時点のCMEフェドウォッチでは、この確率を92.7％織り込んだ状態となっています。9月上旬には50％台だったこの数値は、11月の米大統領選後に急騰し、一時100％に達することもあった状態からは小幅に低下したものの、月初の重要指標やリスクイベントなどを通過した現状では、まず間違いのないところです。（逆に万が一、据え置きなら、市場は大混乱！？）
ちょうど1年前、9年半ぶりの利上げを決定した2015年12月15-16日開催のFOMC前日、12月14日時点でのCMEフェドウォッチの利上げ織り込み度は83.3％となっていました。11月のFOMCで次回利上げを示唆し、市場も完全に利上げを織り込んだ状態と言われ、粛々と利上げが決定された昨年よりも、今年はさらに織り込みが進行した状態です。
翌年の利上げ見通しを比較すると、今回は12月利上げで上限0.75％へと利上げするものと仮定し、2017年に追加利上げ1回で1.00％となる確率は6月が53％、9月で67.9％、11月でも70.7％にとどまっています。2017年に追加利上げ2回以上となると、11月でも30.9％にとどまります。なお、追加3回以上は11月で7.9％。CMEフェドウォッチからみた現状では、2017年の追加利上げは9月までに1回か、年末までに2回あるかどうか、という状態です。
1年前の状況は、2016年追加利上げ1回は6月に62.2％、9月に76％、11月には80.5％。追加利上げ2回は11月で47.5％、追加利上げ3回は11月で18.5％。年2回も十分に想定可能な織り込み度合いでした。
今年の12月利上げは昨年以上に織り込む状態にもかかわらず、翌年の利上げ見通しとしては昨年を下回る状況にとどまっています。
NY連銀のダドリー総裁は、トランプ次期政権の政策次第では利上げペースが加速する可能性も示唆しましたが、今のところ、市場はそれほど加速はしない？との認識のようです。
セントルイス連銀のブラード総裁はハト派に転じた今年6月からの主張どおり、12月利上げは妥当だがその1回で十分であり、当面は据え置きとの予想を維持しています。
2017年の欧州政治リスクへの警戒感も高まる状況にあり、CMEフェドウォッチの2017年利上げ見通しも高まらず、金も下げ止まりの様相も見られる状況となってきました。
※参考：金プラチナ相場とドル円 NY市場12/6終値とチャート
7日の国内金価格は0.09％の小幅反発。4580円半ばの節目割れが一時的な下振れだったかどうかの判断は微妙なところ。保ち合いレンジ下限付近で耐える状態ながら、下落トレンドは継続中で流れが加速しやすいのは下方向、4510円台までの下方リスクも継続。目先は反発した場合でも4630円の保ち合い上限までに上値を押さえられやすい状況。
プラチナ価格は0.16％の小幅安となって5営業日ぶりの反落。やや調子に乗りすぎた状態での急騰局面形成から必然の調整。しかし、これも限定的となり、3671円の90日移動平均線超えを維持。この水準を維持できればこの水準以上が当然の水準へ。さらなる水準切り上げに向けては、一時的には90日移動平均線を下回るような調整局面も必要に。
※参考：金プラチナ国内価格12/7とチャート
2016年12月07日(水)時点の相場
国内金：4,587 円 12/7(水) ▲4(0.09％)
国内ﾌﾟﾗﾁﾅ：3,677 円 12/7(水) ▼6(0.16％)
NY金：1,170.1 ﾄﾞﾙ 12/6(火) ▼6.4(0.54％)
NYﾌﾟﾗﾁﾅ：935.7 ﾄﾞﾙ 12/6(火) ▼2.9(0.31％)
ﾄﾞﾙ円：114.00 円 12/6(火) ▲0.14(0.13％)
12/6(火)のその他主要マーケット指標
求人件数は失速、トランプ相場は継続もドル買い金売りも失速 12/08(木)労働市場情勢指数（LMCI）もようやく下落トレンド脱出の兆し 12/06(火)イタリア国民投票敗北、レンツィ首相辞意表明もリスクは限定的 12/05(月)米11月雇用統計、予想外の賃金低下でトランプ相場にブレーキ 12/03(土)
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