更新日：2017年02月15日(水)
イエレンFRB議長は議会証言で、「金融緩和の解除まで時間をかけ過ぎるのは賢明ではない」と早期利上げを想定した発言。年内利上げ回数や時期についての明言は当然避けたものの「毎回の会合がライブ」と3月利上げも否定しないタカ派発言。トランプ大統領の金融規制改革法（ドッド・フランク法）の見直しに懸念を抱き、財政政策による過熱を警戒し、経済政策変更などが景気見通しに影響を及ぼす不透明感もあるなかでも、バランスシート縮小についての協議も今後数カ月のうちに始めることも明言しました。
一方のトランプ大統領としては、財政出動による高圧経済を志向しているものと思われ、予算審議を通過して具体化するまでは金融政策の変更も望まないのではないかとも推測されます。
タルーロ理事が辞任を表明したことでFRB理事の空席が3名となり、新任理事3名をトランプ大統領が指名し、2018年1月末で任期切れとなるイエレン議長を再任しないことは既に表明しており、やはり2018年に任期切れとなるフィッシャー副議長の再任もしない可能性もあり、FRBをトランプ色に染まったメンバーへと一新するのでは？との警戒感も高まるなかで、イエレン議長はハトからタカへと転身した可能性もありそうです。
市場予想としては、3月の利上げは12月のFOMC直後の25.3％から年初の19.4％、そして昨日のイエレン発言後でも13.3％へと低下中。3月利上げは全く想定されていない状況です。6月に今年1回目の追加利上げ、との想定は70％を維持し、堅いところ。12月に2回め以上の利上げを想定する割合は現時点で74.2％とほぼ確実視。年内に3回以上の利上げを想定する割合は12月FOMC直後の51％からは低下し、40％にも満たない状況です。
なお、バランスシート縮小に向けた議論が市場でも盛り上がり始めると、2013年5月にテーパリングを示唆したバーナンキショックのようなリスク回避局面が警戒されることにもなりそうです。年2回の追加利上げが確実視されるなかでも金価格が底堅く推移している理由の一つとなっています。
※参考：金プラチナ相場とドル円 NY市場2/14終値とチャート
15日の国内金価格は0.65％の反発で前日下落分をカバー、7月25日（4829）以来、6カ月半ぶりの高値水準。短期的な上値目安到達と、近年の主要レンジ上限となる重要水準4800円到達に伴う失速の兆しから、上値トライ再開へと加速し始めた可能性。当面の目標は昨年後半高値、7月20日の4856円超え。ただし4790円を割れると21日移動平均線の4730円台辺りまでの調整も。
プラチナ価格も0.64％の反発。パワー不足の状態での高値保ち合いから力尽きての急反落の流れがスタートしたかに思われたところをイエレン発言に救われた形。しかし、パワー不足は変わらず、下値警戒感のほうが勝る状態。3880円を割れると年初の水準3760円台辺りまでの大幅下落も想定される。形成逆転で高値更新へと上昇するような展開となれば、流れも好転方向となる可能性もあり、昨年7月の高値圏4040円近辺が次の上値目標に。
※参考：金プラチナ国内価格2/15とチャート
2017年02月15日(水)時点の相場
国内金：4,821 円 2/15(水) ▲31(0.65％)
国内ﾌﾟﾗﾁﾅ：3,910 円 2/15(水) ▲25(0.64％)
NY金：1,225.4 ﾄﾞﾙ 2/14(火) ▼0.4(0.03％)
NYﾌﾟﾗﾁﾅ：1,002.2 ﾄﾞﾙ 2/14(火) ▲1.9(0.19％)
ﾄﾞﾙ円：114.26 円 2/14(火) ▲0.53(0.46％)
2/14(火)のその他主要マーケット指標
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