更新日：2025年08月30日(土)
7月のPCEインフレは市場予想市場どおりの結果に。米7月のPCEデフレーターは前年比+2.60％。市場予想どおりで前月から+0.03％の小幅上昇、3ヵ月続伸となり、5ヵ月ぶりの高水準。
食品とエネルギーを除くコアPCEは前年比+2.88％。市場予想の+2.9％にほぼ一致、前月から+0.10％で3ヵ月続伸、5ヵ月ぶりの高水準。
住宅とエネルギーを除くサービス業の価格指数（SPコアPCEs）は前年比+3.26％。前月から+0.15％、5ヵ月ぶりの反発で4ヵ月ぶり高水準。
セクタ別ではモノの価格が前年比+0.5％で前月の+0.6％からは低下も半年では2番めの高水準。サービス価格は前年比+3.6％で前月から0.1％、4ヵ月ぶり高水準、1年3ヵ月連続3％台、5ヵ月連続3.5％前後で下げ渋り。サービス価格のインフレ高止まりがPCEを下支え。
ダラス連銀のトリム平均PCEは前年比+2.65％。半年ぶり高水準となった6月から-0.02％の小反落、7ヵ月で2番めの高水準で高止まり。
クリーブランド連銀のメディアンPCEは+3.16％。前月から+0.02％の小幅続伸で12月（3.25）以来、7ヵ月ぶりの高水準。
インフレ上昇傾向は続きながらも予想を超えるような強さではなく、FRBもトランプ大統領もひと安心。9月利下げへの阻害要因とはならず。
しかし、この後発表された8月のシカゴPMIが46.0程度の予想に対して41.5と大幅下振れ。8月ミシガン大消費者信頼感指数も予想を下回る58.2へと下方改定。前月から-3.5の急反落で3ヵ月ぶり低水準。前年比でも-9.7ポイント、8ヵ月連続の前年割れと低迷。1年先のインフレ期待は4.9％から4.8％へと下方修正。5年先は3.9％から3.5％へと大幅下方修正。
今後の利下げ見通しには影響しそうな指標結果が続き、利下げペース加速への可能性と、FRBと大統領との対立懸念などから金は急騰。
29日のNY金は+41.8ドル、1.20％高で4日続伸。8月8日（3491.3）以来3週間ぶり、今年27回めの過去最高値更新。時間外には3470ドル台後半から3460ドル台前半へ、ゆるやかに軟調推移。これが安値となり、浅めの押し目となって切り返すとNY市場ではPCEこそ市場予想どおりの結果もシカゴPMIは下振れ、ミシガン大のインフレ期待も下方修正。これを受けたドル安の流れに連れて急騰、3500ドルの大台を超えるとNY午後には3510ドル台後半まで上昇。織り込み済の9月利下げの、その先の利下げペース加速への思惑に押し上げられた格好。終値ベースでも大台を維持し、水準が切り替わってしまった状態となり、次週の雇用統計までの一連の指標結果に左右されながらも、利下げ観測がもう一段強まるようなら取引時間中の最高値（3534.1）更新トライへ、3560ドル台辺りまでのが次の上値目標に。週間ベースでは+97.6ドル、2.86％の続伸。月間では+167.5ドル、5.00％の大幅続伸。
NYプラチナは+8.8ドル、0.65％の続伸で7月30日（1374.9）以来、1ヵ月ぶりの高値。時間外には1360ドル台半ばから1340ドル台へと軟調推移、前日安値手前で下げ渋るとNY朝には一連の米指標確認後のNY金の急騰に追随。1360ドル回復トライからNY午後には1370ドル台へと一段高。下値はゆるやかに上昇し始めた20日移動平均線（1346.7）にもサポートされ、1360ドル台から1370ドルまでの抵抗帯をわずかながらも上抜け。連休明けもこの水準を維持できれば上値トライへの流れが進行しやすい状況に。短期上値目標は1480ドル近辺まで。週間ベースでは+7.4ドル、0.54％高で4週続伸。月間では+71.4ドル、5.50％の反発。
ドル円は+7銭、0.05％の小反発。東京市場ではこの日の安値146円70銭台から147円10銭台までのレンジで保ち合い推移、NY朝には147円20銭台まで上昇。市場予想どおりとなった7月PCEではインフレ上昇が確認され、一時147円40銭台まで上昇も、その後発表されたシカゴPMIが低調、ミシガン大消費者信頼感指数も下方改定され、インフレ期待も下方改定となったことを受けてドル安の流れとなって147円割れへと急反落。ただし東京朝の安値146円70銭台では下げ渋り、NY終盤には147円を回復。結果的に146円90銭の節目割れを回避、147円80銭までのレンジでの保ち合い継続へ。下限割れなら142円台半ばまでが下値目安、上限突破へと切り返すようなら151円近辺を目指す流れへ。週間ベースでは+10銭、0.07％高で3週ぶりの小反発。月間では-376銭、2.49％の大幅反落。
※参考：金プラチナ相場とドル円 NY市場8/29終値とチャート
2025年08月30日(土)時点の相場
国内金：17,617 円 8/29(金) ▲34(0.19％)
国内ﾌﾟﾗﾁﾅ：6,990 円 8/29(金) ▲66(0.95％)
NY金：3,516.1 ﾄﾞﾙ 8/29(金) ▲41.8(1.20％)
NYﾌﾟﾗﾁﾅ：1,370.5 ﾄﾞﾙ 8/29(金) ▲8.8(0.65％)
ﾄﾞﾙ円：147.04 円 8/29(金) ▲0.07(0.05％)
8/29(金)のその他主要マーケット指標
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