10月
金プラチナ短期相場観
輸出不振でリセッション懸念の輸出大国ドイツ、輸出で光明？
更新日：2019年11月9日(土)
ドイツ連邦統計庁が発表した9月の貿易統計で、輸出は1142億ユーロ、輸入は930億ユーロ。212億ユーロの黒字は2カ月ぶりの高水準となり、輸出も輸入も2カ月ぶり高水準。
前年同月比で見ると、貿易黒字は昨年5月から今年4月までは12カ月連続の前年割れとなっていましたが、今年5月以降の5カ月間では3カ月がプラス圏となり、9月は前年比+17.1％で2カ月ぶりの高水準。輸出は前年比+4.7％、輸入は+2.2％でいずれも4カ月ぶりの高水準。
さらに季節調整値での前月比では、9月は輸出が+1.5％、輸入が+1.2％。輸入は8カ月ぶりの高水準となり、輸出については2017年11月（+3.3％）以来、1年10カ月ぶりの急増となっています。
昨年後半から今年前半、特に年末年始には極端に落ち込んだ状態からは回復しながら、やや伸び悩みの感もあったものの、ここにきて回復基調を強める兆しとなったかもしれません。
輸出大国ドイツは世界経済減速の影響を受けやすく、輸出不振となって今年ここまでは景気低迷が続きます。
来年にかけての成長率見通しも引き下げられ、四半期の成長率ではリセッション入りとの見方も多く、ドイツ商工会議所では、来年の輸出は世界金融危機の時以来、11年ぶりに減少するとの見通しも示していました。
IMFはドイツに対して財政政策を催促するような発信もありました。それでも、ドイツ政府の経済諮問委員会は、成長率見通しを引き下げながらも景気支援のための歳出プログラムは必要ないとの強気発言も。
ドイツの景気回復に向けて、輸出が本格的に復調するためには、世界景気の回復、とりわけ中国の景気回復が必要で、まずは米中貿易協議が進展し、関税撤回が実現することも非常に重要なポイントにもなりそうです。
8日のNY金相場は-3.5ドル、0.24％の続落で8月2日（1457.5）以来、3カ月ぶり安値水準での推移。前日安値1460ドル付近から時間外には一時1470ドル台前半まで反発、しかし欧州時間には米10年債利回りが1.95％近辺まで一段と上昇し、ドル高の流れも強まったことで戻り売り。NY朝には一時1460ドル割れ、トランプ大統領の「対中関税撤回に米国は合意していない」発言を受けての反発も1460ドル台後半どまり、NY引け後には再び1460ドル割れを試す動きに。短期的には保ち合い下放れからの下値目安1460ドル台に到達し、今年安値となった5月2日の1267.3ドルから今年高値となった9月4日の1566.2ドルまでの38.2％戻し（1452.0）付近にも位置し、いったんは落ち着きやすい水準のようにも。ただし、米中協議の行方に一喜一憂する展開も続くことにも。
週間ベースでは-48.5ドル、3.21％安で4週ぶりの反落。週間下落率としては2017年5月1日からの週（-41.4ドル、3.26％）以来、2年半ぶりの大幅下落。
NYプラチナは-20.9ドル、2.29％の大幅続落。10月21日（892.2）以来、3週間ぶりの安値水準。時間外から軟調推移となり、910ドルをはさんでの揉み合いから下放れると900ドル付近まで小幅に急落、水準を切り下げての揉み合いへ。NY朝には金の軟調推移に追随しての一段安、一時的には890ドルを割れる場面も。結果的に910ドル台ではサポートされず、短期下値目安890ドル台までしっかりと下落し、10月末からの急上昇分を全て吐き出す行って来いの展開に。目先は90日移動平均線（893.9）もサポート候補となって軟調局面一服となる可能性も。
週間ベースでは-60.9ドル、6.38％の大幅安で3週ぶりの反落。2016年10月3日からの週（-66ドル、6.42％）以来、3年1カ月ぶりの大幅下落。
ドル円は10銭弱のドル安円高で小反落。東京時間には109円10銭近辺まで下押しする場面もあったものの、関税撤回に向けた米中協議進展期待を背景とするリスク選考の流れが優勢となり、米10年債利回り上昇とドル高の流れを円高が若干相殺しながらもNY時間にかけて109円40銭台まで上昇。しかし前日高値を超えられず、109円半ばでは戻り売り圧力も強く、トランプ発言などにも下押しされて一時109円10銭割れを試す場面も。それでも200日移動平均線（109.02）と109円ライン付近では底堅く、ドル高円安優勢の流れは継続へ。上値目標110円台半ばに向けては、109円半ばの抵抗水準を超える為のきっかけが必要にも。米中協議に向けた好材料やインフレ指標などでの好結果があればその確率も高まることにも。
週間ベースでは+1.05円、0.97％の反発。
※参考：金プラチナ相場とドル円 NY市場11/8終値とチャート
- 2019年11月9日(土)時点の相場
-
国内金 ： 5,626 円 11/8(金) ▼64(1.12％) 国内プラチナ ： 3,474 円 11/8(金) ▼53(1.50％) NY金 ： 1,462.9 ﾄﾞﾙ 11/8(金) ▼3.5(0.24％) NYプラチナ ： 893.1 ﾄﾞﾙ 11/8(金) ▼20.9(2.29％) ドル円 ： 109.24 円 11/8(金) ▼0.08(0.07％)
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