更新日：2014年09月02日(火)
今朝、日銀から発表された8月のマネタリーベースは月中平残で242.3兆円。前月の243.1兆円からはやや減少していますが、月末残高では7月の243.2兆円から8月は243.5兆円とわずかに上昇。月中平残で見た場合の前年同月比でも、昨年8月以降12ヶ月連続で40％超の増加ペースが続いています。一方、米FRBのマネタリーベースはピーク時の前年同月比39％増から徐々に鈍化、8月時点では19.92％増と遂に20％割れ。資産買い入れペースの縮小状況が確実に反映されています。
この結果、日米のマネタリーベース比率で表されるソロスチャートは、8月には若干低下したものの、急激な上昇ペースを維持しています。今後も日銀の増加ペースは維持されるのに対し、FRBの増加ペースは10月まででいったんストップする見込み。ソロスチャートの右肩上がりの状況は当面続くことになります。
しかし、このソロスチャートと連動性が高いとされるドル円相場は、2013年末までは連動して推移していたにもかかわらず、2014年には横ばい状態が続き、8月時点ではソロスチャートとは大きく乖離しています。
過去にも乖離幅が拡大したことがありました。2012年にはソロスチャートが上昇傾向を示し始めたのに対し、ドル円相場は円高・低迷状態が続き、ソロスチャートが49.06まで上昇した2012年10月のドル円相場（の月間平均）は78.99円。このチャート上で見た場合のドル円換算では約13円ほど円高方向へとずれた状態。
その後、2013年1月にはソロスチャートが48.12、ドル円は89.20円とチャート上では交差し、ほぼ同等水準に。
ソロスチャートがトレンドを先行し、ドル円相場はやや遅れて追随するような動きとなっています。
2014年7月時点でのソロスチャートは60.94、ドル円は101.75円。ドル円基準の乖離幅は約14円ほどに拡大しました。この8月にはその差約10円に縮小。
今後数ヶ月で、ドル円相場がソロスチャートに追随する可能性は高まります。
当面、ソロスチャートが急降下することは考えられないことから、ドル円相場が年末にかけて110円前後を目指したとしても、何ら不思議ではなさそうです。
2日の国内金価格は0.17％の小幅高で3営業日続伸。時間外のNY金が1,287ドル付近で前週末水準を維持するなか、ゆるやかに進行する円安に後押しされ、方向感は徐々に上方向へ。今週末にかけてはドル円もNY金も変動率が高まることも予想され、そうなった場合には国内金価格は上下に振回される可能性も。基本的には短期上昇トレンドが始まろうかという状況で、4,680円近辺までの上値余地。下方向に振られて4,570円を下抜けた場合には流れが反転する可能性も。
プラチナも0.18％の小幅高となり3日続伸。現時点では夏場の下落トレンドからは脱し切れてはいないものの、5,100円の軽めのレジスタンスをわずかに超えたことで反発余地は5,150円程度まで拡大。もし、5,060円台のサポートラインを維持できないようなら5,100円までの下値リスクが再浮上。
※参考：金プラチナ国内価格9/2とチャート
2014年09月02日(火)時点の相場
国内金：4,621 円 9/2(火) ▲8(0.17％)
国内ﾌﾟﾗﾁﾅ：5,102 円 9/2(火) ▲9(0.18％)
NY金：1,287.4 ﾄﾞﾙ 9/1(月) +-0.0(0.00％)
NYﾌﾟﾗﾁﾅ：1,424.7 ﾄﾞﾙ 9/1(月) +-0.0(0.00％)
ﾄﾞﾙ円：104.34 円 9/1(月) ▲0.27(0.26％)
9/1(月)のその他主要マーケット指標
製造業PMI・景況指数が示す米ドル全面高地合い 09/03(水)相関係数が示す季節の変わり目の相場の変わり目 09/01(月)2014年8月の月間騰落率が示す今年の流れ 08/30(土)雇用統計で注目され始める「ペントアップ賃金デフレ」の動向 08/29(金)
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