更新日：2015年01月28日(水)
スイス中銀が自国通貨スイスフランの対ユーロ上限を撤廃してスイスショックとなった15日、NY金相場とプラチナ相場の価格が逆転。その後じわじわと価格差を拡大し、今朝時点ではその差27.4ドルとなっています。この影響により、翌16日には国内の金価格とプラチナ価格も逆転し、その差130円で金価格がプラチナ価格を上回る状態となりました。
NY金とプラチナの価格差逆転は2013年4月以来のことで、当時は2011年9月から約1年半続いた逆転状態を解消する時期でした。
金とプラチナの価格差逆転状態が続いた1年半を振り返ると、きっかけは米国の格下げに伴うリスク回避による金相場急騰で、2011年9月に史上最高値を更新。プラチナ相場を上回り始めました。この時期、夏場から秋にかけては円高も史上最高値（ドル円最安値）を更新し、1ドル=80円割れでの推移が続き、政府・日銀による為替介入も頻繁に行われた時期。
欧州での2011年9月は債務危機が続いていた時期。EU・IMFによるギリシャ、アイルランド、ポルトガルへの金融支援が既に行われ、その後も2012年にかけてギリシャのユーロ離脱懸念やスペインの財政危機などが続き、2012年夏までユーロ売りが進行。
また、ユーロ安の加速に伴うスイスフラン高の進行に歯止めをかける為に、スイス中銀が1ユーロ=1.20スイスフランの上限設定を決定したのも2011年9月。
価格差逆転状態が終了した2013年4月は、ドル高円安方向へと大きく反転し、行き過ぎた円高が解消されていた時期。欧州でも2013年3月にキプロスの債務危機を救済し、欧州債務危機の本格終焉と見られた時期でユーロの対ドル相場も反転。1ユーロ=1.2スイスフランの上限設定も安定機能し、1ユーロ=1.25フランへの上限切り上げ（スイスフラン安）の噂も聞かれた頃。
そして今月中旬、ドル円は少し前に1ドル=120円を上回る円安水準に到達して一服状態。今度は行き過ぎた円安論や悪い円安論も台頭し始めます。ユーロは景気低迷、デフレ回避への対応策として金融緩和によるユーロ安促進中。しかし、市場はECBの対応不十分として量的緩和の導入を催促する状況。既にユーロの対ドルレートは想定以上のスピードで下落し、欧州債務危機の時を下回っていました。ユーロ売りドル買いの流れとともに、ユーロ売りスイスフラン買い圧力も高まり、上限を維持し切れなくなったスイス中銀は突然の上限撤廃決定に至ります。
通貨不安や中央銀行への不安によってリスク回避ムードが急速に高まることで、安全資産の金は買われやすくなります。この勢いが加速するとプラチナの上昇度合いを大きく上回り、金とプラチナの価格差逆転につながります。そして通貨不安が解消すると、買われ過ぎた金が売られ、元の関係性に戻る。そんな流れになっていたと解釈することもできそうです。
今回もやはり、通貨不安の高まり（と中央銀行への不安）によって、金の買われ過ぎが急加速した状態と推測されます。
※参考：金プラチナ相場とドル円 NY市場1/27終値とチャート
28日の国内金価格は0.65％の反発。NY金も為替も保ち合い傾向が強まる状況となり、国内価格は高値圏での揉み合い状態に。5,170円付近までの調整余地を残しながらもレンジ傾向が強まる展開。ドル円よりもNY金のほうがボラティリティが高めの現状では、NY金が動き出した方向へと追随する動きが想定される。
プラチナも0.63％の反発。前日下値目安5,090円近辺をクリアしたことによる一服感からの買い戻し。上昇トレンドの勢いは大きく減速し、方向感はほぼニュートラル。5,070円を下回った場合には5,000円の大台割れの可能性も。
※参考：金プラチナ国内価格1/28とチャート
2015年01月28日(水)時点の相場
国内金：5,236 円 1/28(水) ▲34(0.65％)
国内ﾌﾟﾗﾁﾅ：5,106 円 1/28(水) ▲32(0.63％)
NY金：1,291.7 ﾄﾞﾙ 1/27(火) ▲12.3(0.96％)
NYﾌﾟﾗﾁﾅ：1,264.3 ﾄﾞﾙ 1/27(火) ▲9.3(0.74％)
ﾄﾞﾙ円：117.87 円 1/27(火) ▼0.59(0.49％)
1/27(火)のその他主要マーケット指標
利上げに向かう既定路線を示したFOMC、しかし流れはドル安円高 01/29(木)200年に一度の猛烈寒波で月末のNY市場もフリーズ！？ 01/27(火)ギリシャ総選挙、急進左派連合勝利でユーロ不安継続、金買い継続へ 01/26(月)日米欧の量的緩和と主要国の政策金利引き下げが金をサポート 01/24(土)
最近よく読まれた記事
明日の国内金プラチナ相場価格リアルタイム予想
PIVOT指数から見るNY金相場サポート＆レジスタンスライン
PIVOT指数から見るNYプラチナ相場サポート＆レジスタンスライン