更新日：2016年03月17日(木)
世界経済減速を反映した3月のFOMCでは、2016年末までの利上げ回数を2回までと予想を引き下げただけでなく、向こう3年間と長期見通しまでも全て引き下げられました。これまでのFOMCでのドットチャートを見比べても、2-3年先までのFF金利予想は毎回コンスタントに引き下げられ、昨年6月まで3.75％に固定されていた長期見通しの予想中央値もそれ以降の9カ月で0.5％も引き下げられています。世界経済減速は短期間では収束せず、米国経済への影響も長期化し、FOMCでは低金利時代が続くことを予想しているようにも捉えられます。
合わせて発表されたインフレ率の見通しでは、PCEの2016年末予想が前回の1.6％から1.2％へと引き下げられ、コアPCEの2016年末は前回と変わらず1.6％も2017年は1.9％から1.8％へと引き下げ、2018年と長期見通しはいずれも2.0％で変わらず。原油安の影響が若干残るものの2年後には物価目標2.0％に到達するものと予想されています。
2月末に発表された1月のPCEデフレーターでは、PCEが前年比+1.3％となり、コアPCEも+1.7％といずれも上昇の兆しを見せる好結果となっていました。
昨日発表された2月の消費者物価指数（CPI）でも、CPIは1月の前年比+1.4％からやや鈍化して+1.0％も上昇傾向、コアCPIは3年9カ月ぶりの高水準となる+2.3％へと上昇。
米国の物価は既に上昇の兆しが見られ始めているようにも見えます。
2016年の利上げペースが今回のFOMC予想通りとなった場合、2017年以降には世界経済の回復基調と米国のインフレ上昇加速とともに利上げペースが急速に速まる可能性も否定できません。その場合には今回の2017年予想、年4回の利上げではとどまらない可能性も出てきそうです。
そうなる前に、金相場としては、できるだけ水準を切り上げておきたいところです。
※参考：金プラチナ相場とドル円 NY市場3/16終値とチャート
17日の国内金価格は2.02％の大幅高となって4日ぶりの反発。FOMCの結果はほぼ想定内、しかし、想定以上のポジティブ反応となったNY金の急反発とドル円の想定外の底堅さによって大きく水準を切り上げ、結果的に前日4800円まで下げたのが行き過ぎだった形に。とりあえずは調整一服となり、高値揉み合い水準へと回帰。主要中銀の金融政策ウィークを無事通過しそうな状況となり、少し時間をおいて上値トライ再開へのチャンスをうかがう展開も。
国内プラチナ価格も4日ぶりの反発で1.74％の大幅高。下値目安3720円前後にはわずかに届かず切り返し、イベントリスク通過とともに調整局面進行リスクも後退。目先は3820円台の節目を突破できれば今年高値、3900円手前辺りまでは上値を伸ばす可能性も。
※参考：金プラチナ国内価格3/17とチャート
2016年03月17日(木)時点の相場
国内金：4,898 円 3/17(木) ▲97(2.02％)
国内ﾌﾟﾗﾁﾅ：3,806 円 3/17(木) ▲65(1.74％)
NY金：1,229.8 ﾄﾞﾙ 3/16(水) ▼1.2(0.10％)
NYﾌﾟﾗﾁﾅ：958.7 ﾄﾞﾙ 3/16(水) ▼1.1(0.11％)
ﾄﾞﾙ円：112.56 円 3/16(水) ▼0.61(0.54％)
3/16(水)のその他主要マーケット指標
NYに続きフィラデルフィアでも製造業は回復傾向へ 03/18(金)NY連銀製造業景気指数は大幅上昇、3月以降の米製造業回復期待へ 03/16(水)南アの利上げと格下げ観測にも警戒感高まるプラチナ 03/15(火)3月FOMC直前のCMEフェドウォッチ・FF金利予想 03/14(月)
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