更新日：2018年09月27日(木)
トランプ米大統領にとっては残念な、しかし市場参加者のほぼ全てが織り込み済みだった利上げは確実に実行され、FF金利は2.00-2.25％となって主要先進国での最高金利を更新。利上げフェーズを単独で牽引する状態となっています。
ただし、今回のFOMCでのFF金利見通しは12月に今年4回目の利上げ、来年には3回の利上げ、2020年には1回の利上げで最高到達水準は3.25-3.50％と前回6月FOMCから変わらず。中立金利を示す長期見通し中央値は6月FOMCでの2.875％から今回は3.00％へと引き上げられました。来年には中立金利に到達し、若干のオーバーランを見込んでも2019年か2020年には利上げ打ち止めの可能性も示唆、との受け止め方もできます。
GDP見通しが2018年は2.8％から3.1％へと引き上げられ、2019年も2.4％から2.5％となったことに伴い、声明文では、経済活動は「堅調な速度（at a solid rate）で拡大」から「力強い速度（at a strong rate）で拡大」へと表現が変わり、パウエル議長会見でも経済の強さを強調。さらに声明文から「金融政策の運営姿勢は引き続き緩和的」という表現が削除されたことで引き締めを連想する向きもあったものとも思われるものの、パウエル議長は「金融政策が変わるものではない」し、「「緩和的」との文言削除は金融政策が予想通り推移していることを示している」だけであり、「金融政策は依然として緩和的」とフォロー。
見通し引き下げが続いていた失業率は2019年と2020年には3.5％まで低下し、中立水準4.5％を大きく下回ることが見込まれているのも6月からは変わらず。2021年には3.7％となっており、今後2-3年で労働市場の引き締まり局面も底打ちする可能性を示唆する形となっています。
コアPCEインフレは2％から2.1％の水準で6月から変わらず、インフレが加速し過ぎることなく、「インフレは低く、安定」した状態が続くことが見込まれています。対照的なインフレ目標2％近辺で安定推移し、それ以上に加速しない状態を予測しながらもFF金利は最大2年先まで利上げ継続を予測、若干の矛盾も感じるところですが、金融政策がまだ「緩和的」レベルにあるから利上げは続ける、ということでしょうか。
パウエル議長会見では、「2-3年先の予測はかなり不確実」であるとも言及されています。
※参考：金プラチナ相場とドル円 NY市場9/26終値とチャート
27日の国内金価格は-33円、0.71％の反落。ややハト派的、ともとれるFOMC結果を受けて円安の流れが巻き戻された形にもなり、1週間ぶりの安値水準となって節目の4650円割れ。9日移動平均線（4646）も下抜けて調整局面形成へと向かう可能性が若干高まる状況に。ただし、東京市場午前の時間帯にはNY金もドル円も下げ渋る状態にあり、浅めの調整で終える可能性も。月末月初の米指標などをきっかけに下押しが進行した場合でも目先の下値目安は4600円の大台前後辺りまでか。上方向には4670円台が抵抗水準となり、これを上抜けた場合には4750円近辺までが次の上値目標に。
プラチナ価格は-8円、0.25％の反落。下落基調がゆるやかとなってきた90日移動平均線（3208）ともみ合う展開となりつつあり、下げ渋りの様相も。上昇基調の9日移動平均線（3153）に今後サポートされる可能性もあり、3230円台の節目を超えることができれば上値トライ再開となって今年の下落幅の38.2％戻し（3267）突破、3270円台辺りまでが次の上値目標に。
※参考：金プラチナ国内価格9/27とチャート
2018年09月27日(木)時点の相場
国内金：4,641 円 9/27(木) ▼33(0.71％)
国内ﾌﾟﾗﾁﾅ：3,205 円 9/27(木) ▼8(0.25％)
NY金：1,199.1 ﾄﾞﾙ 9/26(水) ▼6.0(0.50％)
NYﾌﾟﾗﾁﾅ：829.1 ﾄﾞﾙ 9/26(水) ▲6.2(0.75％)
ﾄﾞﾙ円：112.69 円 9/26(水) ▼0.26(0.23％)
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