更新日：2019年07月23日(火)
6月のシカゴ連銀全米活動指数は-0.02。市場予想の0.08に反して予想外のマイナス圏。これで昨年12月から7カ月連続のマイナス圏。プラス圏なら米国の経済活動が過去平均以上の成長を示し、マイナス圏なら過去平均未満の成長を示すこの指標では、7カ月連続で過去平均を下回る低成長が続いていることになります。構成4指数は、生産・所得が5月の0.08から0.00へと低下し、雇用・労働時間は-0.08から0.06へと上昇し、5カ月ぶり高水準。個人消費・住宅は3カ月連続-0.05での横ばい推移、売上・受注・在庫は5月の0.02から-0.03へと低下。雇用がやや改善した以外は全般的に低調な状態が続いているようです。
その結果、総合指数を6カ月移動平均で見ると、6月は-0.27。直近5カ月はマイナス圏が続き、7カ月連続の低下となって2016年5月（-0.32）以来、3年1カ月ぶりの低水準となっています。
過去、シカゴ連銀全米活動指数が6カ月移動平均で-0.5を下回った時、その前後で必ずリセッション入りとなってきました。
現状は-0.5まではまだ少し距離を残し、最後のリセッション以降では-0.3ポイント台では底打ちしてきました。今回も同水準まででは底打ちする可能性もありそうですが、今のところはまだ下げ止まってはいません。
そういう意味では、予防的利下げの根拠の一つにもなりそうです。
ブラック・アウト期間に入ってからもFRBへの牽制発言が止まらないトランプ大統領は「二度と失敗するな」と圧力をかけていますが、景気が失速してから大幅利下げを実施するのと比較すれば「今動けばコストは低く、生産的」と、最もな指摘も。
市場の思惑としても0.25％の利下げは完全に織り込む状態となっていますが、このシカゴ連銀全米活動指数もそれを正当化することにもなりそうです。
※参考：金プラチナ相場とドル円 NY市場7/22終値とチャート
23日の国内金価格は-4円、0.08％の小幅続落。下値警戒感は漂いながらも、静かな週明けに高値圏での下げ渋り。流れとしては調整局面優勢の状態にも5220円台から5320円台までの広めのレンジ中ほどでの小動き。7月FOMCでの0.25％利下げの見通しが大きく変わらない限りは価格変動も限定的にとどまる可能性もあり、目先しばらくは広めの高値保ち合いレンジを維持するような展開にも。
プラチナ価格は+2円、0.06％の小反発。上値目標3200円近辺を目指す流れは維持しながらも、材料不足もあって動意は低下。流れとしては堅調な状態が続き、きっかけさえあれば一段高の展開も予想されるところだが。
※参考：金プラチナ国内価格7/23とチャート
2019年07月23日(火)時点の相場
国内金：5,277 円 7/23(火) ▼4(0.08％)
国内ﾌﾟﾗﾁﾅ：3,150 円 7/23(火) ▲2(0.06％)
NY金：1,426.9 ﾄﾞﾙ 7/22(月) ▲0.2(0.01％)
NYﾌﾟﾗﾁﾅ：852.7 ﾄﾞﾙ 7/22(月) ▲0.6(0.07％)
ﾄﾞﾙ円：107.89 円 7/22(月) ▲0.18(0.17％)
7/22(月)のその他主要マーケット指標
急低下のリッチモンド連銀製造業指数とリセッションとの関係 07/24(水)ダイアゴナル・トライアングルが示唆する金価格急騰の終焉 07/22(月)ミシガン大消費者信頼感指数も、予防的利下げ待ち？ 07/20(土)フィリー指数急回復もウィリアムズ・ショックでドル安へ 07/19(金)
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