更新日：2020年03月18日(水)
3月のドイツZEW景況感指数は現況指数が-43.1となり、2010年3月（-51.9）以来、10年ぶりの低水準。2月の-15.7からは-27.4ポイントの急落となり、2011年8月（-37.1）以来、8年7ヵ月ぶりの急激な悪化。現況指数のマイナス圏推移は昨年7月から9ヵ月連続。期待指数は-49.5。4ヵ月ぶりのマイナス圏となって2011年12月（-53.8）以来、8年3ヵ月ぶりの低水準。2月の+8.7からは-58.2ポイントの急低下。1995年3月の-36.5ポイントを超え、過去最大の急落となっています。
これまでもそうだったように期待指数に遅れて現況指数が追随するパターンを繰り返し、昨年10月時点で期待指数が現況指数を上回り、プラス圏へと上昇したことで現況指数も底入れ、反発の兆候となり、プラス圏回復も目前の状態となっていました。ところが3月の急低下で期待指数が再び現況指数を下抜けたことで、トレンドは下向きへと急転直下。
ドイツの景気回復への望みはコロナショックによって絶たれてしまったような状態です。
ZEWでは、ドイツ経済は非常事態との認識を示しています。
ドイツの経済省も今週、ドイツ経済が第1四半期に上向くとの観測は後退し、新型コロナウイルスの影響が少なくとも第3四半期まで継続するとの見解を示していました。
ドイツを含め、欧州各地で自動車大手の工場の操業停止が報道されていますが、中国では工場が再開し始めています。
1ヵ月後、中国の工場操業が順調に拡大し続け、ドイツなどでも操業再開し始めているかどうかが重要なチェックポイントにもなりそうです。
金との価格差は前日の828.8ドルから860.5ドルまで急拡大。
※参考：金プラチナ相場とドル円 NY市場3/17終値とチャート
18日の国内金価格は+148円、2.62％の大幅高となって5日ぶりの反発。株式市場が反発し、ドル高円安の流れとなったなかでもNY金が1500ドル超を維持したことで昨年5月安値から今年2月高値までの38.2％戻し（5795）の水準を回復。今年安値となった前日の5648円が当面の安値となり、もう一段の反発が続けば今年高値から前日までの下落幅の23.6％戻し（5825）、さらには90日移動平均線（5867）辺りまでが次の目安にも。
プラチナ価格は-7円、0.28％の続落となって2008年12月19日（2526）以来、11年3ヵ月ぶりの安値。NYプラチナが下げ渋りながらも上げ渋る状態にもなって反発し切れず。今年の高値から安値までの23.6％戻し（2857）までが当面の戻りの目安に。なお、リーマンショック後の大底は2008年11月21日につけた2388円。
金との価格差は前日の3113円から3268円へと急拡大。
※参考：金プラチナ国内価格3/18とチャート
2020年03月18日(水)時点の相場
国内金：5,796 円 3/18(水) ▲148(2.62％)
国内ﾌﾟﾗﾁﾅ：2,528 円 3/18(水) ▼7(0.28％)
NY金：1,525.8 ﾄﾞﾙ 3/17(火) ▲39.3(2.64％)
NYﾌﾟﾗﾁﾅ：665.3 ﾄﾞﾙ 3/17(火) ▲7.6(1.16％)
ﾄﾞﾙ円：107.46 円 3/17(火) ▲1.55(1.46％)
3/17(火)のその他主要マーケット指標
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