更新日：2021年07月27日(火)
実質金利が過去最低水準へと低下しています。名目金利としての指標となる米10年債利回りが今年3月末に1.7％台でピークアウトし、7月に入ると1.4％を割れて1.3％割れへ、19日には1.2％も割れて1.19％台まで低下する場面もあり、足下では概ね1.2％台での推移が続きます。これに対して予想インフレ率の代表指標となる10年物のブレークイーブンインフレ率（BEI）は今年5月に2.5％台まで上昇して一服、6月以降は2％台前半での推移が続き、7月8日には4ヵ月ぶり低水準となる2.22％まで低下しましたが、足下では再び上昇傾向となり、26日には2.4％台を回復。この結果、名目金利からインフレ予想を差し引いて算出される実質金利は26日には-1.10％。6月半ばには-0.7％台まで上昇していましたが、その後は急低下基調となり、過去最低水準まで低下。
実質金利とは逆相関の関係となりやすいNY金はと言えば、足下では軟調推移。
90日相関係数ではしばしば-0.9台までの強い逆相関を示すこともある両者の関係性は、7月半ばに-0.7を上回ると20日以降に-0.6を超え、26日には-0.50台。
7月前半までは実質金利低下に連れてNY金も1760ドル台から1820ドル台まで上昇基調となりましたが、後半には実質金利の低下基調継続に逆行し、1800ドル近辺まで軟調な展開。
FOMCが近づき、インフレ予想が高まるに連れて逆相関が崩れていった格好となっています。
インフレだけを見ればインフレヘッジとして買われやすい面もあるNY金にはサポート材料ながら、米当局の金融政策が絡むと話は別で、FOMC接近とインフレ予想上昇なら、インフレ抑制政策へ連想も働き、利上げ警戒感につながる局面では、実質金利低下でもNY金にとっては重石となってしまいます。
※参考：金プラチナ相場とドル円 NY市場7/26終値とチャート
27日の国内金価格は-25円、0.36％安で3日ぶりの反落。7月9日（6961）以来2週間ぶり安値となり、21日移動平均線（6968）もわずかに下回り、ゆるやかな短期上昇基調は失速状態へ。目先の下値サポート6960円を割り込めば短期下落トレンド形成へ、ゆるやかに上昇する90日移動平均線（6921）も割り込んで6900円前後までが短期下値目安に。
プラチナ価格は5日ぶりの反発も、わずかに+2円、0.05％の小幅高にとどまり、下げ渋りの範囲内。ゆるやかに下降する9日移動平均線（4239）が同様に下降気味の21日移動平均線（4237）を下抜けようかという状態となり、再び弱気のパーフェクトオーダー完成目前。上値の重いNYプラチナと円安転換し切れないドル円の状態、さらにNY金の下振れの兆しから反発に向けては一時的に厳しい状態か。FOMC通過で不透明感が多少払拭されればいったん反発方向へも。
※参考：金プラチナ国内価格7/27とチャート
2021年07月27日(火)時点の相場
国内金：6,965 円 7/27(火) ▼25(0.36％)
国内ﾌﾟﾗﾁﾅ：4,122 円 7/27(火) ▲2(0.05％)
NY金：1,799.2 ﾄﾞﾙ 7/26(月) ▼2.6(0.14％)
NYﾌﾟﾗﾁﾅ：1,070.0 ﾄﾞﾙ 7/26(月) ▲8.6(0.81％)
ﾄﾞﾙ円：110.38 円 7/26(月) ▼0.17(0.15％)
7/26(月)のその他主要マーケット指標
米消費者信頼感はコロナ前の水準回復、で好調持続か一服か 07/28(水)国内金、今年後半の行方を占う三角保ち合いの決着は8月第1週？ 07/26(月)ドイツは過去最高、7月ユーロ圏総合PMIも21年ぶり高水準 07/24(土)失業保険申請件数は予想外の増加、それでも秋にはコロナ前回復か 07/23(金)
最近よく読まれた記事
明日の国内金プラチナ相場価格リアルタイム予想
PIVOT指数から見るNY金相場サポート＆レジスタンスライン
PIVOT指数から見るNYプラチナ相場サポート＆レジスタンスライン