更新日：2025年1月22日(水)
ドイツ経済は2025年も予想以上に低迷スタート。
ドイツの1月ZEW景況観指数は、期待指数が10.3。市場予想の15.1を大きく下回り、4ヵ月ぶり高水準となった12月から-5.4の急反落で2ヵ月ぶり低水準。1年2ヵ月では3番めの低水準。
長期平均20.9を下回る水準での推移は6ヵ月連続。
先週発表された2024年GDP速報が前年比-0.2％となり、2023年の-0.3％に続いて2年連続マイナス成長となったショックを引きずり、ドイツ経済回復への期待も急失速となってしまった格好。
なお、2年連続のマイナス成長は2003年以来、21年ぶり。また、2023年にマイナス成長となったのはG7のなかではドイツのみ。
現況指数は-90.4。4年7ヵ月ぶり低水準となった12月からは+2.7、6ヵ月ぶりの反発で3ヵ月ぶりの高水準。4年8ヵ月では3番めの低水準。
長期平均-12.6を下回るのは2022年3月以降、2年11ヵ月連続。
ドイツ経済の低迷継続はユーロ圏経済の足を引っ張り続け、国内の政治不安に加え、米トランプ新政権との関係性においてもマイナス材料に。
2025年も、ドイツにとっては厳しい1年になりそうです。
21日のNY金は連休前から+10.5ドル、0.38％の反発。終値ベースでは過去最高値となった10月30日（2800.8）以来、ほぼ3ヵ月ぶりの高値。祝日の時間外につけた安値2710ドル台半ばから2730ドル近辺まで戻し、アジア時間に2720ドル台前半までの下押し後に2740ドル台へと反発。ロンドン序盤に2720ドル台までの下押しを挟んでNY市場では2750ドル台へ、ドル安局面に連れての堅調推移となり、高値では2760ドル台まで上昇。11月1日（2772.4）以来、2ヵ月半ぶりの高値をつけてNY引け後も2750ドル台後半で高止まり。短期的には一服感も、トランプ発言への警戒感とともに最高値圏への一段高トライも意識される状況にも。12月安値（2596.7）から1月高値（2762.0）の23.6％戻し（2723.0）、2720ドル近辺が目先のサポート候補に。
NYプラチナは+5.3ドル、0.55％高で3日続伸。1月13日（975.1）以来、1週間ぶりの高値。アジア時間には960ドルを挟んでの保ち合い、ロンドン市場で950ドル割れへと下押し後にNY市場では金の堅調局面に追随、NY午後には970ドル台まで上昇、失速後も960ドル台後半を維持。940ドルから1000ドルまでの広めのレンジ半ばで堅調を維持、目先は水平状態の90日移動平均線（974.8）が重要な攻防ポイントに。1000ドル超えなら1040ドル近辺までが短期上値目標、940ドル割れの場合には900ドル割れトライへも。
ドル円は-9銭、0.06％の小幅続落。東京時間は乱高下、155円半ばから155円割れへと軟調推移後にはトランプ大統領の「メキシコとカナダに25％の関税を検討」発言を受けて156円20銭台まで急反発。巻き戻しの流れでは再び155円を割り込んで154円70銭台まで下落。これが安値となり、155円割れでは下げ渋る格好にもなって午後には反発へ。欧州時間には156円台が上限となる形で跳ね返されるとNY市場では155円半ばでの小幅揉み合い状態に。155円から156円30銭までの保ち合いレンジを維持して十字線を形成、軟調局面が続くなかでの下げ渋り。週末の日銀利上げを織り込み不足なら下押し圧力に、155円の節目を維持できなくなれば154円前後を目安に一段安トライへ。156円30銭超へと抜け出すことができれば157円半ばを目標に反発トライへ。
※参考：金プラチナ相場とドル円 NY市場1/21終値とチャート
22日の国内金価格は+233円、1.58％の大幅高で5日ぶりの反発。過去最高値となった10月31日（15025）以来、約3ヵ月ぶりの高値。14740円の節目割れに伴う短期下値目安14650円を目指す流れは一時的な下振れにとどまって巻き戻し。逆に今年高値更新へと切り返し、14840円の節目を上抜けた勢いで上値トライ再開、短期上値目標14900円の大台回復も達成。短期的には一服感も、水準的には15000円の大台回復トライ、さらにその先までも意識されやすい状況にも。当面の下値サポート14730円を割り込むようだと一段安トライ、14600円近辺が意識される展開へ。
プラチナ価格は+34円、0.67％高で3日続伸。1月16日（5102）以来、1週間ぶりの高値。ゆるやかに上昇する90日移動平均線（5062）を4日ぶりに上抜け、軟調局面打開に向けた最初の関門を突破。90日線維持が目先の課題となり、堅調推移の21日移動平均線（5112）が次の攻防ポイントに。これを突破できれば今年高値から安値への急落値幅の半値戻し（5133）も射程圏に。
※参考：金プラチナ国内価格1/22とチャート
2025年1月22日(水)時点の相場
国内金：14,964 円 1/22(水) ▲233(1.58％)
国内プラチナ：5,076 円 1/22(水) ▲34(0.67％)
NY金：2,759.2 ﾄﾞﾙ 1/21(火) ▲10.5(0.38％)
NYプラチナ：970.8 ﾄﾞﾙ 1/21(火) ▲5.3(0.55％)
ドル円：155.50 円 1/21(火) ▼0.09(0.06％)