更新日：2017年09月26日(火)
9月のドイツIFO企業景況感指数は115.2となり、過去最大となった7月の116.1から8月の115.9に続き、2カ月連続の低下で失速状態を示す結果となりました。この指数には、構成指数となる現況指数と期待指数もあり、現況指数も7月に125.6の過去最高を記録し、8月には124.7、9月に123.6と失速状態となっています。
期待指数は、8月に107.8で2014年2月（107.8）以来3年半ぶりの高水準を記録し、9月は107.4とこれもわずかに失速、という状況です。
なお、期待指数の過去最高は2010年11月の111.1で、その後ピーク水準は切り下がる状態が続いています。
景況感指数と現況指数にも同様の傾向が見られてはいましたが、この夏にこれらは過去最大をブレイクし、1991年以降では最大の好景気と言える状態を示しました。
また、2003年までのピーク水準では期待指数が現況指数を上回ることも多く見られましたが、それ以降はほぼ常に期待指数が現況指数を下回る状態が続いています。
以前は、好景気になれば、さらなる好調が続くだろう、との期待感が高まっていたことになるのに対し、近年では好景気になると、これ以上の好調は続かないだろう、と期待感は限定的にとどまり、むしろ先行して低下していく傾向も見られます。
4選を果たすことになったメルケル首相の長期政権を支えてきたであろう、ドイツ経済の好調ぶりもここに来て、景況感としては過去最大のピーク水準を迎えたことで失速局面がスタートした可能性にも警戒することになりそうです。
これに呼応するように、メルケル首相のキリスト教民主・社会同盟（CDU・CSU）は第1党の座こそ維持したものの、得票率は40％台から30％台へと大きく低下し、反移民・難民を掲げる右翼の新興政党「ドイツのための選択肢（AfD）」への支持も急増し、連立の組み直しで3党連立も余儀なくされています。
連立交渉だけでも難航が予想され、メルケル首相の発言力は以前よりも弱まり、政権運営もより困難な局面を迎えることもありそうです。支持率急低下のマクロン仏大統領とともに進めるユーロ圏改革にも、暗雲が垂れ込める場面も出てくるかもしれません。
G7ではメルケル首相に次ぐ長期政権となっている安倍政権も、3選を目指して解散を表明しましたが、こちらは新興勢力としての新党立ち上げもあり、国内でも長期政権への風当たりが強まり始めました。
※参考：金プラチナ相場とドル円 NY市場9/25終値とチャート
26日の国内金価格は0.5％の続伸。調整局面スタートの兆しからの巻き戻しとなり、今年高値圏での保ち合い再開へ。流れとしては上値の重い状態が続くなかでも地政学リスクへの警戒感が下値も支え、4990円台から5050円までのレンジ内推移が今しばらくは続きそうな状況に。米朝首脳の暴言一服状態が続くなら、イエレン議長講演が目先の動向を左右することになり、タカ派的な言及があれば下値警戒感、ハト派寄りとなれば上値トライへ。下限割れなら再度調整局面スタートで目標水準は4950円台まで、上限突破なら5100円台トライへ。
プラチナ価格は0.17％の小幅高で6日ぶりの反発。見かけ上は下げ止まりも、下落基調が続くなかでの一服状態に過ぎず、金との価格差は過去最大を連日の大幅更新となって1401円。反発への可能性を示す為には、すぐ上で上昇基調から横ばいへと移行し始めた90日移動平均線（3634）は超えておきたいところ。下方向には引き続き3600円前後が意識される状況。
※参考：金プラチナ国内価格9/26とチャート
2017年09月26日(火)時点の相場
国内金：5,029 円 9/26(火) ▲25(0.50％)
国内ﾌﾟﾗﾁﾅ：3,628 円 9/26(火) ▲6(0.17％)
NY金：1,311.5 ﾄﾞﾙ 9/25(月) ▲14.0(1.08％)
NYﾌﾟﾗﾁﾅ：940.2 ﾄﾞﾙ 9/25(月) ▲8.1(0.87％)
ﾄﾞﾙ円：111.72 円 9/25(月) ▼0.28(0.25％)
9/25(月)のその他主要マーケット指標
新築住宅販売件数は今年最低、中古と合わせると1年ぶり低水準 09/27(水)国内金価格は5000円近辺での保ち合い継続か、もう一段の調整か 09/25(月)9月マークイット製造業PMI速報値では米欧格差拡大 09/23(土)フィラデルフィア連銀製造業指数も好調、しかし金は調整一服も 09/22(金)
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