更新日：2018年05月03日(木)
3月PCEインフレ2％の目標到達直後の開催となった今回のFOMCでは、100％現状維持を織り込み、声明文では今後の利上げペース加速に向けて何らかの示唆も？との期待が一部では高まっていたのかもしれません。前回、「全体のインフレ率と食品やエネルギー以外のインフレ率はともに2％を下回り続けた。」といいう表現は「全体のインフレ率と食品やエネルギー以外のインフレ率はともに2％に近づいた。」という表現に変わり、「前年同月比で見たインフレ率は今後数カ月で上昇し、中期的には委員会の目標である2％近辺で安定する」との一文は「前年同月比で見たインフレ率は中期的に、委員会のシンメトリックな目標である2％近辺で推移する」との表現に変わりました。
「Committee’s 2 percent objective」が「Committee’s symmetric 2 percent objective」となり、「symmetric」（シンメトリック：対象的な）というキーワードが追加されています。
また、「経済見通しはここ数カ月で強まった。」との一文が削除されています。インフレは目標の2％にほぼ到達したけれど、これは上下多少のブレを許容する目標であり、今後の推移を注視していくことを強調した一方で、経済見通しとしてはややハト派寄り、とも受け止められかねない形となっています。
タカ派的な見通しへの期待感もあって進行してきたドル高の流れもここに来てやや失速感も見られます。
週末には雇用統計も控えており、失速は一時的に留まる可能性も否定できませんが、水準的には失速してもおかしくはないところまで来ています。
ドル円は昨年11月高値114円70銭台から、今年3月安値104円60銭台まで下落し、その下落幅10円の半値戻しとなる109円70銭台に到達しています。
ドル高の流れ再加速なら61.8％戻しとなる110円80銭台もありえますが、調整局面入りなら38.2％戻しの108円50銭台までの下落もありえそうです。
同様に、ドル高の流れに伴う下落基調が進行してきたNY金にも失速感が漂い始めます。NY金は昨年12月安値1238ドルから今年4月高値1369ドルまで131ドル上昇し、その上昇幅の半値戻しとなる1303ドルに到達しています。
ドル高の流れ再加速ならNY金も一段安となって61.8％戻しとなる1288ドル辺りまでの下落もありえますが、戻り局面形成なら38.2％戻しの1319ドル辺りまでの反発も見込めそうです。
同様に、ドル買いの流れに伴うユーロ売りの流れも失速してもおかしくない水準まできています。
ユーロドルは昨年11月安値1.1550ドル台から今年2月高値1.2550ドル台まで上昇し、この上昇幅の61.8％戻しとなる1.1930ドル台に2日安値で到達しています。
第1四半期のユーロ圏経済指標の減速などでECBの金融政策正常化先送り観測も台頭し始め、最近ではユーロ安主導でのドル高という側面もありました。
ユーロだけが対ドルでやや下げ過ぎという見方も可能で、ドル・金・ユーロの三つ巴でキリの良い節目水準に到達した現状、短期的にはいったん巻き戻しの展開となる可能性も想定されそうです。
※参考：金プラチナ相場とドル円 NY市場5/2終値とチャート
2018年05月03日(木)時点の相場
国内金：4,941 円 5/2(水) ▼7(0.14％)
国内ﾌﾟﾗﾁﾅ：3,396 円 5/2(水) ▼14(0.41％)
NY金：1,305.6 ﾄﾞﾙ 5/2(水) ▼1.2(0.09％)
NYﾌﾟﾗﾁﾅ：893.8 ﾄﾞﾙ 5/2(水) ▼0.4(0.04％)
ﾄﾞﾙ円：109.85 円 5/2(水) +-0.00(0.00％)
5/2(水)のその他主要マーケット指標
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