更新日：2022年12月21日(水)
日銀は20日、金融政策決定会合でイールドカーブ・コントロール（長短金利操作、YCC）における10年物国債金利の許容変動幅を、従来の+-0.25％から+-0.50％へと拡大することを決定。市場機能を改善することにより、金融緩和の持続性を高めることを狙った変更との説明。「利上げではない」とする黒田日銀総裁に対して「事実上の利上げ」と解釈した市場の思惑との乖離から、20日の国内株式市場と日本円絡みの為替は大荒れに。日銀のサプライズ措置により、この日急騰した日本の10年債利回りは0.4％近辺へ。固定化されていた日本の10年債利回りの急変動を受けて欧米の長期金利も上昇。米10年債利回りは3.58％台から3.68％台へと急騰し、20日ぶりの高水準に。米10年債の期待インフレ率、ブレーク・イーブン・インフレ率（BEI）も2.15％から2.24％へと上昇。
この結果、実質金利は1.44％から1.45％へとわずかに上昇。137円近辺から131円台へと急落したドル円との逆行状態は一段と進行し、乖離幅も急拡大。
今年3月以降はほぼ連動状態で上昇してきたドル円と米実質金利は、10月末にピークアウトして調整局面では徐々に乖離。一時0.95台まで上昇していた90日相関係数は、この日0.65台まで低下、4月以来8ヵ月ぶりの低相関状態となってきました。
サイクル的には相関性低下フェーズが進行中ながら、やや急速に相関性が低下し、逆行状態急進となった流れは、いずれ巻き戻しの展開へと移行することも想定されます。
インフレの持続的、安定的2％達成に向けて大規模金融緩和を継続するための一部修正により、市場は大幅修正を余儀なくされ、ドル円と実質金利との関係性も大きく捻じ曲げられた状態となってきたようです。
※参考：金プラチナ相場とドル円 NY市場12/20終値とチャート
21日の国内金価格は-201円、2.34％の大幅反落で9月28日（8300）以来、3ヵ月ぶりの安値。下げ幅としては6月14日（-275円、3.1％）以来、半年ぶりで今年3番めの急落。米国のインフレ動向とFRBの金融政策動向主導で大きく動いてきた国内金価格も、この日ばかりは日銀主導によるサプライズ急落。今年後半高値からのゆるやかな軟調推移で下げ渋る状態からの保ち合い崩れとなり、8570円のサポート割れに伴う短期下値目安8500円の大台付近を突き抜け、さらに100円下げて8400円割れ。9月安値（8280）から11月高値（8744）までの76.4％戻し（8390）付近に到達。自律反発への流れが強まれば戻りの目安としては11月安値圏8480円近辺、予想外に一段安へと向かえば9月安値8280円近辺が意識され、二番底をつけに行く可能性も。
プラチナ価格は-57円、1.21％安で5日続落。5日続落は1ヵ月ぶりで今年4度め。10月20日（4586）以来、2ヵ月ぶり安値圏での一段安。4800円の節目割れに伴う短期下値目安4660円程度に到達し、若干のオーバーラン。一服後の自律反発優勢の展開となれば直近安値4700円近辺までが戻りの目安に。下げ過ぎの警戒水準としては90日移動平均線（4594）から、9月安値から11月高値の半値戻し（4564）近辺も。
※参考：金プラチナ国内価格12/21とチャート
2022年12月21日(水)時点の相場
国内金：8,397 円 12/21(水) ▼201(2.34％)
国内ﾌﾟﾗﾁﾅ：4,646 円 12/21(水) ▼57(1.21％)
NY金：1,825.4 ﾄﾞﾙ 12/20(火) ▲27.7(1.54％)
NYﾌﾟﾗﾁﾅ：1,013.0 ﾄﾞﾙ 12/20(火) ▲25.3(2.56％)
ﾄﾞﾙ円：131.71 円 12/20(火) ▼5.21(3.81％)
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