2月
金プラチナ短期相場観
インフレ加速懸念緩和、2月コアPCE鈍化でドル高も一服
更新日：2021年3月27日(土)
FRBの金融政策の指針となる米商務省発表のPCE（Personal Consumption Expenditures）インフレ指数（個人消費支出物価指数）は2月に前年比+1.55％。ほぼ市場予想どおりで1月の+1.41％からは0.14％上昇し、昨年2月（+1.84％）以来、1年ぶりの高水準。NY原油価格が2月には月間平均でも59.07ドル、1年2ヵ月ぶり高値水準へと高騰した流れに連動、セクター別でもエネルギー関連価格が前年比+1.2％となり、1年ぶりにプラス転換したことがPCEインフレを押し上げました。
ただし、食品とエネルギーを除くコアCPEは前年比+1.41％。市場予想の+1.5％程度を下回り、1月の+1.48％からも低下。コロナ後のピークとなった9月の+1.53％が超えられない状態が続きます。
インフレ鈍化状態が続くのはダラス連銀発表の（PCE構成品目のうち上位31％以上と下位24％以下を除外して算出する）トリム平均PCEも同様で、2月は前年比+1.61％。1月の+1.64％からも低下し、2015年12月以来5年2ヵ月ぶりの低水準。
クリーブランド連銀発表の（価格変動分布50％台の品目のみで算出する）メディアンPCEは2月に前年比+1.91％。2013年4月（+1.88％）以来7年9ヵ月ぶり低水準となった1月の+1.90％とほぼ同水準。
春以降には一時的な急騰も予想されるものの、2月時点ではインフレ鈍化は予想以上となり、インフレ加速懸念は緩和された格好に。この日も続いた長期金利上昇とドル高の流れも、指標発表後には一服状態となっています。
26日のNY金相場は+7.2ドル、0.42％の反発。米10年債利回り上昇とドル高の流れに押されてロンドン時間には一時1720ドル割れ、しかしNY市場では流れが逆転。米2月コアPCEインフレが予想を下回ったこともあり、長期金利低下とユーロドルの反発などでドル安の流れとなったことを受けて1730ドル台半ばまで急反発。日足レベルでは小幅に上下動を繰り返し、方向感喪失状態を示す、くじらまく相場を形成。ドル高基調が続くなかでも下げ渋る状態が続くも、月末月初の指標などをきっかけに長期金利とドルの一段高、あるいは調整などの動きとなれば均衡状態が崩れた方向へと動き出す展開にも。1720ドル割れなら1673.3ドルの今年安値更新トライへ、1730ドル台の上限上抜けなら2月初旬安値1780ドル台を上値目標に反発基調再開へ。
週間ベースでは-9.4ドル、0.54％安で3週ぶりの反落。
NYプラチナは+23.7ドル、2.05％の反発。前日に短期下値目安1150ドル付近到達後、この日は時間外の1149.9ドルが安値となって反発基調へ。ロンドン時間までの1160ドルをはさんでの保ち合い推移から、NY市場では金の反発に追随、NY午後にかけて1170ドル台を回復すると1180ドルの節目との攻防状態へ、引け後にはこれを上抜けて1190ドル台へと一段高の状態で週末に。日足では前日陰線ローソク足の実体部をカバーする形の陽線、包み線を形成。底打ちの可能性を示唆し、前日まで抵抗線となってきた下落基調の5日移動平均線（1174.2）を上抜けて引け後には20日移動平均線（1185.0）も上抜け。週明けも1180ドルの節目超えを維持できればもう一段上値を伸ばす可能性、1200ドルの大台回復トライへ。
週間では-22.2ドル、1.85％の続落。
ドル円は50銭のドル高円安、0.46％高となって3日続伸。東京時間の今年高値109円30銭台との攻防を経て、欧州時間には米長期金利上昇に連れてドル高の流れが強まり、高値更新後は一段高。NY朝までに109円80銭台まで上昇し、109円20銭の節目超えに伴う上値目標110円にも急接近。米2月コアPCEが予想を下回ったことをきっかけに失速したものの、109円60銭台を維持して終了。高値では6月5日（109.86）以来、9ヵ月半ぶりの高値となり、終値ベースでは昨年3月25日（111.15）以来、1年ぶりの高値。その3月高値111円70銭台から年初の安値102円60銭台までの76.4％戻しとなる109円60銭付近で落ち着いた状態にもなり、短期目標110円まで多少の上値余地も残しながらの一服感も。1週間後の雇用統計の結果をきっかけに一段高か調整局面入りか、という展開にも。
週間では+79銭、0.73％の反発。
※参考：金プラチナ相場とドル円 NY市場3/26終値とチャート
- 2021年3月27日(土)時点の相場
-
国内金 ： 6,608 円 3/26(金) ▼9(0.14％) 国内プラチナ ： 4,407 円 3/26(金) ▼47(1.06％) NY金 ： 1,732.3 ﾄﾞﾙ 3/26(金) ▲7.2(0.42％) NYプラチナ ： 1,177.9 ﾄﾞﾙ 3/26(金) ▲23.7(2.05％) ドル円 ： 109.67 円 3/26(金) ▲0.50(0.46％)
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