8月
金プラチナ短期相場観
利下げ再開のFRB、大幅利下げは否定、年内追加利下げは2回
更新日：2025年9月18日(木)
昨年12月以来、9ヵ月ぶりの利下げ再開を決めたFOMC。FF金利は4.00-4.25％へ、0.25％の引き下げ。
ドットチャートで示される2025年末のFF金利中央値予想は3.625％。レンジでは3.50-3.75％。即ちあと2回のFOMC、10月末と12月のFOMCでも0.25％×2回で合計0.50％のに利下げが有力に。
と、そのなかで集団から外れて下方乖離のドットが2.875％に1個。
年末のFF金利2.75-3.00％を予想、つまりあと2回のFOMCで0.75％と0.50％の利下げで合計1.25％の利下げを予想したのは、政権から刺客として送り込まれた（と思われる）ミランFRB理事ではとの憶測も。
この大幅利下げ支持者が予想する来年以降の見通しは、2026年に0.25％の追加利下げ、2027年にも0.25％の追加利下げ、そして2028年には0.25％の利上げへ。
パウエルFRB議長は会見で、雇用の下振れリスクを警戒し、今回は「リスク管理の利下げ」とし、年内追加2回の利下げ見通しも既定路線ではなく、「会合ごとに判断」する慎重姿勢。
大幅利下げを支持する政権やその刺客のハト派主張に反し、FRBとFOMCの主要メンバーは凛としてタカ派姿勢を貫いた格好にも。
17日のNY金は-7.3ドル、0.20％安で4日ぶりの反落。3日連続で過去最高値を更新してきた急騰局面一服となって調整へ？時間外は3730ドル台から3700ドル近辺へと軟調推移、ロンドン・NY朝にかけて大台割れで下げ渋るとNY市場では3720ドル台へと反発。NY引け後にはほぼ予想どおり？のFOMC結果に乱高下の反応、3690ドル割れへと急落後には3740ドル台へと切り返して一時最高値を更新も、失速後にはパウエルFRB議長会見を受けての軟調推移で3680ドル近辺へ。これが安値となっての反発トライでは3700ドルの大台に抵抗感も。高値では短中期的な節目水準3750ドル近辺を試し、調整では浅めのサポート3670ドル手前で下げ渋る展開に。3670ドル割れなら3650ドル近辺へ、その下は3600ドルが当面のサポート。3700ドルの大台回復なら最高値圏再トライへも。
NYプラチナは-25.9ドル、1.85％の続落で9月9日（1372.1）以来、1週間ぶりの安値。時間外序盤の1410ドル手前が高値となって調整局面継続、ロンドン序盤に1400ドルを割れると1360ドル付近まで急落。NY市場では1380ドル近辺へと下げ渋りもNY引け後にはFOMCを経て一時1350ドル台半ばへと安値をつけ、1370ドル付近へと反発。節目の1370ドル維持をかけた攻防が目先のポイントに、これを維持できなければ軟調局面継続で1300ドル付近を目指す流れとなる可能性も。維持できれば1420ドルまでのレンジで保ち合い継続。
ドル円は+56銭、0.38％高で3日ぶりの反発。FOMCへの警戒感から146円半ばを中心に保ち合い推移で東京・欧州時間を通過、欧州・NY午前には上限を146円40銭台へと切り下げながら、下値は90日移動平均線（146.29）にもサポートされる形に。FOMCでの年内追加2回の利下げ見通しを受けて売り圧力が強まると一時146円も割れて145円40銭台まで急落。7月7日（144.22）以来、2ヵ月ぶりの安値をつけて切り返すとパウエル議長会見での「リスク管理の利下げ」などタカ派的な発言も好感する形で巻き戻しの流れが加速、146円後半へと急騰後には147円回復トライへ。前日のフライングで147円の節目割れに伴う下値目安141円半ば辺りまでを目指す流れは90日線にもサポートされる形となって巻き戻し、146円40銭が目先の下限となり、147円70銭まで、レンジを下方シフトしての保ち合い再開の様相に。
※参考：金プラチナ相場とドル円 NY市場9/17終値とチャート
18日の国内金価格は-66円、0.35％の続落で9月12日（18796）以来、1週間ぶりの安値。8月18日以来、ちょうど1ヵ月ぶりの続落となって急騰局面に一服感も。18790円から19080円までのレンジで高値保ち合い継続へ、下方ブレイクなら18600円辺りまでが短期下値目安に、上方ブレイクとなれば19170円辺りまでが次の高値目標に。
プラチナ価格は-43円、0.43％の続落で9月1日（7058）以来、半月ぶり安値圏での軟調推移。9日移動平均線（7172）下抜け後の勢いで21日移動平均線（7104）も下抜け。7140円の節目割れに伴う短期下値目安6950円近辺までを目指す流れ継続へ。
※参考：金プラチナ国内価格9/18とチャート
- 2025年9月18日(木)時点の相場
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国内金 ： 18,940 円 9/18(木) ▼66(0.35％) 国内プラチナ ： 7,091 円 9/18(木) ▼43(0.60％) NY金 ： 3,717.8 ﾄﾞﾙ 9/17(水) ▼7.3(0.20％) NYプラチナ ： 1,376.6 ﾄﾞﾙ 9/17(水) ▼25.9(1.85％) ドル円 ： 147.01 円 9/17(水) ▲0.56(0.38％)
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