更新日：2016年01月21日(木)
NY原油相場が4カ月半ぶりの大幅下落となる6.71％安で、2003年5月以来12年8カ月ぶりの安値水準となる26.55ドルまで値を下げた20日。
日経平均は今年最大の下げ幅で日銀が追加緩和を決めた2014年10月31日以来1年3か月ぶりの安値水準となり、この時に大きく開けた窓を締め、日経平均先物は一時16000円の大台割れ。NYダウも8月25日以来の安値水準、ドイツDAXは2.8％の急落で1年と1カ月ぶり安値水準、英FTSEも3.4％の急落で3年2カ月ぶりの安値水準へと大きく水準を切り下げる展開。
外為市場でもロシア・ルーブルが2014年12月につけた対ドル最安値水準を更新し、1ドル=81.8ルーブル台となるなど資源国通貨売りドル高円高のリスク回避地合いが進行。
株安円高地合いは今朝にかけて大きく巻戻す形となり、年初から続いたリスク回避の流れはここに来てセリング・クライマックスを思わせるような急落、急反発の流れとなってきました。
この流れのなか、リスク回避で買われやすい金は買い優勢の流れ、金に追随しやすい側面と景気減速に伴う工業品需要減速懸念などで売られやすい側面も持つプラチナは売り優勢の展開で、金とプラチナの逆行現象が進行しています。
中長期的な流れでは非常に相関関係が強いNY金とNYプラチナの90日間相関係数は、20日時点で0.88954と相変わらず強めの相関関係を示していますが、30日間の相関係数は-0.2317と逆相関傾向を示し始めています。相関係数の水準としては、ほぼ無関係と言える水準ではありますが、近年最大のマイナス幅となり、実際の相場の方向性も逆行傾向を示し始めています。
この結果、金とプラチナの逆鞘状態も過去最大となり、NY金相場とNYプラチナ相場の価格差は287ドルへと拡大。国内現物価格も同様で、グラム単価で金はプラチナよりも1084円も高い状態に。
この価格差がピークで、今後縮小方向へと向かうなら、今回のリスク回避局面はセリング・クライマックスを迎えていた可能性も高まります。
逆に、さらに拡大傾向へと向かうようなら、さらなるリスク回避局面が訪れる可能性が高まることにもなりそうです。
※参考：金プラチナ相場とドル円 NY市場1/20終値とチャート
21日の国内金価格は0.55％の反発。今朝にかけてのドル円急反発で地合いは改善方向へ、9日移動平均（4419）を超え、21日移動平均（4343）も目前に。ここをしっかり上抜けるようだとゆるやかに続いた下落トレンドからはいったん脱出した形となって新たな展開へ。しかし、現在の円安の流れが一時的な戻り局面である可能性はまだ否めず、4300円付近までの下落リスクも払拭し切れず。
国内プラチナ価格は0.24％の小反発。今年5度目の昨年来安値更新濃厚の展開を今朝の円安急進に救われた形。為替の円安基調が続くようなら安値圏での揉み合い状態を形成する流れとなり、そうでなければ下値トライ再開へ。リスク回避ムード再開なら円高プラチナ安での大幅下落の流れに警戒。安値更新で3200円台半ば、最大3100円台前半までの下値リスクも。
※参考：金プラチナ国内価格1/21とチャート
2016年01月21日(木)時点の相場
国内金：4,427 円 1/21(木) ▲24(0.55％)
国内ﾌﾟﾗﾁﾅ：3,343 円 1/21(木) ▼8(0.24％)
NY金：1,106.2 ﾄﾞﾙ 1/20(水) ▲17.1(1.57％)
NYﾌﾟﾗﾁﾅ：819.2 ﾄﾞﾙ 1/20(水) ▼11.1(1.34％)
ﾄﾞﾙ円：116.94 円 1/20(水) ▼0.68(0.58％)
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