雇用者急増に賃金インフレ低迷の雇用統計にトランプ満足金プラチナ短期相場観 Let's GOLDモバイル

雇用者急増に賃金インフレ低迷の雇用統計にトランプ満足
更新日：2017年02月04日(土)

1月の米雇用統計では、非農業部門雇用者数（NFP:NonFarm Payroll）が4カ月ぶりの高水準となる前月比+22.7万人。市場予想の+18万人程度を大幅に上回り、トランプ大統領がツイートし続けてきた国内雇用増加への流れが早くもそのとおり実現方向へと向うのかと思わせるような結果となりました。

対象的に賃金上昇率は急低下。平均時給は12月の25.97ドルから1月は26.00ドルと微増にとどまり、前月比では+0.12％、前年比では+2.48％となり、2016年3月（+2.46％）以来10カ月ぶりの水準へと急低下。12月は前年比+2.93％から+2.81％に下方修正され、2009年6月（+2.88％）以来7年6カ月ぶりの高水準となっていました。3％目前の状態から一転、2％台前半へと後戻りすることになりました。

結果的にNFPはADPの急騰に連動する形となり、賃金上昇率は賃金上昇トラッカーの12月急落に追随する形となり、賃金インフレ低迷の状態から抜け出せず、インフレ押し上げ材料としては依然弱く、FRBの利上げペース加速への思惑を後退させることになりそうです。これに伴い、市場は株高ドル安、そして金も買われる展開となりました。

なお、NFPの数値は今回年次改訂されており、2016年平均では月間+18.0万人から+18.7万人へと上方修正され、2015年平均は+22.9万人から+22.6万人へと下方修正されています。今回の+22.7万人は2015年の平均ペースをわずかに上回り、過去最大となった2014年平均の+25.0万人に次ぐ水準となっています。

もし、今後もこのペースで雇用者数が増加していった場合、年間合計では+272万人、10年間続いた場合には+2700万人の雇用者増が見込まれることになります。
今後10年間で2500万人の雇用を創出すると謳うトランプ大統領は「今回の米雇用統計に満足」と微笑み、「賃金インフレは依然低い」ので今後さらなる上昇を期待し、年3回の利上げを見込むFRBにとしては、2017年の出だしでつまづいた形に。

NY金・日足チャート 2017/1/4 - 2/3

3日のNY金相場は0.15％の小幅続伸。雇用統計では雇用者数の大幅な伸びに一瞬売り反応後、賃金上昇率の伸びが鈍化したことで急反発。終値ベースでも11月16日（1223.9）以来2カ月半ぶりの高値水準となり年初来高値をわずかに更新、1220ドル台定着をかけた攻防へ。しかし、サンフランシスコ連銀ウイリアムズ総裁の「3月利上げに多少の根拠」発言などもあり、上値も重い。また、価格上昇に対してRSI低下の逆行現象も上昇基調加速への阻害要因に。1220ドル台定着できれば徐々に方向感も上向く可能性もあり、そうなれば1250ドル近辺を目指す展開へ。
週間ベースでは+30.1ドル（2.53％）の反発。

NYプラチナ・日足チャート 2017/1/4 - 2/3

NYプラチナ相場は0.71％の反発。前日に1010ドルの抵抗水準トライ失敗後の反落の流れはNY朝に一時990ドルを割れたところで切り返し、金の反発局面にも連れて1000ドル台後半まで上昇。前日とは打って変わって下ヒゲ陽線を形成し、上値トライを示唆する足型に。しかし、今朝の時間外でも1010ドルの抵抗水準手前で、やはりまだ勢いには欠ける状態。11月高値圏でもあるこの水準を超える事ができれば9月末水準となる1040ドル近辺までが次の上値目安に・
週間では+23.4ドル（2.38％）で続伸。

ドル円・日足チャート 2017/1/5 - 2/3

ドル円は0.17％のドル安円高となって小幅続落。東京市場ランチタイムには日銀の指値オペ、イールドカーブコントロール継続への強い意志表示により、ドル円は112円台半ばから113円20銭台まで急騰。NY市場、米雇用統計では雇用者急増に113円40銭台まで上昇後に賃金上昇率鈍化で切り返し、112円台前半へ。結局前日に続いて113円台前半が超えられずに今年安値圏に低迷。円高圧力は強まりつつあり、目先はダブルボトムの安値112円ちょうどの水準で耐えれるかどうか、ここを抜けると111円前後までは下げやすく、逆に113円前半を上抜けると114円半ば辺りまでの反発も。その場合にはダブルボトムのネックライン突破で116円付近が次の上値目安となりうるが。
週間ベースでは-2.47円（2.15％）、3週間ぶりの反落。
※参考：金プラチナ相場とドル円 NY市場2/3終値とチャート

2017年02月04日(土)時点の相場
国内金：4,715 円 2/3(金) +-0(0.00％)
国内ﾌﾟﾗﾁﾅ：3,876 円 2/3(金) ▼30(0.77％)
NY金：1,218.5 ﾄﾞﾙ 2/3(金) ▲1.8(0.15％)
NYﾌﾟﾗﾁﾅ：1,006.7 ﾄﾞﾙ 2/3(金) ▲7.1(0.71％)
ﾄﾞﾙ円：112.61 円 2/3(金) ▼0.19(0.17％)

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