更新日：2015年1月21日(水)
米国以外の経済成長見通し引き下げが相次ぎ、原油価格も底打ちの兆しが見えず、景気回復を促進するために欧州と日本では金融緩和政策が継続。日本では量的緩和のさらなる追加の思惑も浮上し、欧州では量的緩和導入へと踏み切ることが確実視される状況に。中国の成長鈍化傾向も続き、これに伴う新興国の不振も懸念され、原油急落の悪影響を受けるロシア経済の危機は欧州への波及が警戒されます。
ウクライナ情勢不安やイスラム国、フランスなどでのテロ事件多発といった地政学リスクも頻発状態。遂にはイスラム国による日本人2人の人質・身代金要求事件までもが発生し、テロに関しては日本も例外ではないことを思い知らされることに。
世界中で様々な不透明感が漂うなか、安全資産とされる債券や金が買われる状態が続いています。
国内金現物価格はグラムあたり5,000円を超える状況が続き、2年前に更新した最高値を上回り、歴史的高値水準となっています。
2013年4月10日に5,255円まで上昇した時のNY金相場は1,586.7ドル。現在は1,294.2ドル。およそ300ドルもの下落。
これに対して為替は当時1ドル=99.03円。現在は118円台。約20円ほどの円安ドル高。
もし、今後NY金相場が1,100ドル付近まで下落することがあった場合、為替が1ドル=140円近くになると国内金価格は現在と同水準を維持する計算になります。
長期的にみた場合には、円安ドル安傾向がしばらく続く可能性が高いと思われますが、金相場はいずれまた下落局面が訪れる可能性が高まります。将来的に、一時的には昨年安値1,100ドル台へと下落するような場面もあり得るのではないかとも思われます。しかし、一方でそれほど極端な下落にはならないのではないか、という予想もあり得ます。
いずれにしても、国内金価格は、そのうち現在の歴史的高値圏からは水準を切り下げることになりますが、いつかまた、歴史的高値を更新する時期が訪れる可能性も十分にあるものと推測されます。
連休明け20日のNY市場、金相場は1.35％の大幅高で7営業日続伸。2014年2月5日から18日までの9日続伸に次ぐ連騰となり、8月20日以来5カ月ぶりの高値水準。IMFの世界経済成長見通しの引き下げなどによる不透明感の高まり、ECBの国債買い入れを含む量的緩和期待などにサポートされる状態が継続。価格高騰・利回り低下が続く債券市場の根拠なき熱狂状態に連動するかのような一方的な高騰状態に。金市場は根拠ある熱狂状態とは言えるが、水準的には根拠なき高水準の領域に踏み入れ始めた感も。材料出尽くしによる急反落に要警戒水準。
プラチナ相場も1.35％の大幅高で3日続伸。10月1日以来3カ月半ぶりの高値水準に達し、短期上値目標1,280ドル台に到達。中長期的には大きく水準を切り上げる可能性も高まってきた状態。しかし、短期的には金と同様に反落警戒水準に達し、行き過ぎでも1,300ドルの大台前後が目先の限界水準か。
ドル円も1.05％の大幅高で3日続伸。本日までの日銀金融政策決定会合で付利引き下げ（日銀当座預金の超過準備への金利引き下げ）が行われるのではないか、との観測もあり、円安を加速させた様子。ユーロ安ドル高傾向に伴い、118円前後の節目水準を上抜けたことによる効果のほうが大か。119円80銭のレジスタンスを超えると昨年高値圏トライへと向かう可能性も。超えられずに反落、保ち合い傾向へ、というシナリオも。
※参考：金プラチナ相場とドル円 NY市場1/20終値とチャート
21日の国内金価格は1.9％の大幅反発。33年ぶりの高値を更新した2013年の高値5,255円を超え、今世紀最高値。ECB理事会前に金買いドル買いのレアパターンとなり、いずれも大幅上昇となったことで買われ過ぎ状態のなかをさらに押し上げられた形。為替が円安傾向へと傾斜し始め、NY金は警戒感を高めながらも高値圏での推移が継続。事実で売られるパターンへの警戒感が高まるなか、BOJ、ECB通過後の今週末には今朝の水準とは大きく乖離した価格となっている可能性も。
プラチナも1.77％の大幅反発。上値メドとなっていた5,130円辺りを突破し、7月末以来約半年ぶりの高値水準へ。さらに上値を伸ばす可能性が高まるような流れにあり、5,200円台がメドに。5,080円台がサポートラインに。
※参考：金プラチナ国内価格1/21とチャート
2015年1月21日(水)時点の相場
国内金：5,259 円 1/21(水) ▲98(1.90％)
国内プラチナ：5,179 円 1/21(水) ▲90(1.77％)
NY金：1,294.2 ﾄﾞﾙ 1/20(火) ▲17.3(1.35％)
NYプラチナ：1,286.6 ﾄﾞﾙ 1/20(火) ▲17.2(1.35％)
ドル円：118.80 円 1/20(火) ▲1.24(1.05％)