2月
金プラチナ短期相場観
FOMCで予想されるシナリオと金相場動向
更新日：2015年3月18日(水)
＜シナリオ1＞
「patient（忍耐強く・辛抱強く）」の表現削除、年央利上げもあり得ることを示しつつ、経済指標次第で遅れる可能性も十分にある、という中立姿勢・・・87％。
キーワード削除だけで十分にタカ派寄り、との見方も一部では台頭する可能性もあり、FRBの中立姿勢が市場全体に伝わるかもやや疑問。会見でのイエレン議長のフォロー次第で、市場はやや乱高下気味に？
→ややドル高、株安傾向となり、金相場も売り圧力がやや増大。プラチナも下落基調継続へ。
＜シナリオ2＞
「patient（忍耐強く・辛抱強く）」の表現削除、最短で年央利上げの可能性を示し、経済指標次第ながらもややタカ派寄り・・・10％。
市場がハト派過ぎる、との見方もあり、従来よりもスローペースの利上げフェーズも予想される為、初回利上げも小幅にとどめてその後様子見期間を置くという流れになるのなら、初回利上げ時期はそれほど問題ではなく、早期利上げも十分に想定可能。経済指標次第とは言うものの、いずれ利上げはせざるを得ない状況になりつつあり、イエレン議長の会見からも焦りのような印象が見られる可能性も。
→ドル高、株安、金相場も下落。プラチナも続落。
＜シナリオ3＞
「patient（忍耐強く・辛抱強く）」の表現維持、利上げは年後半以降へと後ずれの可能性が高く、経済指標の回復見通しも芳しくなく、世界情勢による影響懸念、ドル高懸念などが強調されるハト派寄り・・・3％。
雇用関連指標以外は低調な状態が続いていることを予想以上に重視する場合。しかし、今後急速に改善した場合に対応（利上げ）が遅れることへのリスクも懸念され、極めて可能性は低いと予想される。
→ドル売り、株買い、金も買いで反応。プラチナも下げ止まり。
なお、12月FOMC時点でのFF金利予想ドットチャートでは、2015年末の予想FF金利の平均値は1.125％。年央利上げ開始が必須の状況でした。
それ以前のドットチャートでも、2015年末の金利は1％強と予想される状態が1年以上続いていました。
今回のドットチャートでも、2015年末予想FF金利の平均値が1％程度なら、かなりタカ派寄りに受け止められることにもなりそうです。
17日のNY市場、金相場は4日ぶりの反落で5ドル（0.43％）安。前日までの3日続伸分を帳消しとし、昨年最安値水準となった11月上旬以来4カ月ぶりの安値水準へ。米株急落局面で1,160ドル付近まで急反発する場面も一時的、FOMCへの警戒感から軟調推移が継続。反発方向には1,180ドル付近が目安、下方向には、昨年安値1,130ドルでサポートされない場合には2010年4月安値水準1,110ドルから1,100ドルの大台ライン辺りまでが意識されることに。
プラチナ相場は14.2ドル（1.28％）の大幅続落で1,100ドルの大台割れ。安値では1,086.7ドルまで下げ、2009年7月安値水準に到達。売られ過ぎの過熱感を高めながらも軟調推移が継続。さらなる安値警戒ラインとしては2009年4月安値1,060ドル台、2009年3月安値1,020ドル台も。
ドル円は前日からほぼ変わらず、121円台前半での小康状態。米2月住宅着工件数の大幅減少を受けて121円10銭付近まで急落も、その後は持ち直し。FOMC後にドル高円安方向へと向かった場合、121円台後半へと水準を切り上げることができれば123円付近を目指す流れ再開へ。下方向には120円台半ば程度までの下押しの可能性は十分にあり、119円台半ばがサポートラインに。
※参考：金プラチナ相場とドル円 NY市場3/17終値とチャート
18日の国内金価格は27円の反落で下値目標水準4,820円近辺にようやく到達。イベントがなければ下落トレンドも一服、となりやすいところ。しかし、FOMCの結果を受けて上下に大きく振られる可能性も。下方向には現在の下落トレンドの延長線上で4,750円付近までが目先の警戒水準に。反発の場合、4,900円の大台ラインが当面の抵抗線。
プラチナは74円、1.59％の大幅安で6日続落。6日続落となるのは昨年8月後半以来。4,600円の大台を割れて勢いが加速した感も。90日移動平均線は水平状態を維持しており、中期スパンでは横ばい推移の範囲内。しかし、昨年安値4,513円も意識され、4,500円の節目付近までが目先の下値警戒水準に。
※参考：金プラチナ国内価格3/18とチャート
- 2015年3月18日(水)時点の相場
-
国内金 ： 4,816 円 3/18(水) ▼27(0.56％) 国内プラチナ ： 4,576 円 3/18(水) ▼74(1.59％) NY金 ： 1,148.2 ﾄﾞﾙ 3/17(火) ▼5.0(0.43％) NYプラチナ ： 1,093.7 ﾄﾞﾙ 3/17(火) ▼14.2(1.28％) ドル円 ： 121.36 円 3/17(火) ▲0.03(0.03％)
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