5月
金プラチナ短期相場観
トランプ関税リスク緩和、NY連銀インフレ期待5月は急低下
更新日：2025年6月10日(火)
ロンドンで9日に行われた米中閣僚級の通商協議では、米国サイドからは好感触との状況が伝えられるのに対し、中国側からの情報は見当たらず。とりあえず2日めも継続の模様で協議結果への警戒感は継続。
その米中協議において、大幅関税引き下げ合意があった5月は米国の消費者のインフレ高騰への警戒感が緩和。
NY連銀の5月消費者調査では、1年先のインフレ期待は3.20％。1年7ヵ月ぶり高水準となった4月からは-0.44％の急低下で3ヵ月ぶりの低水準。
前月比-0.44％は2023年2月（-0.73）以来、2年3ヵ月ぶりの急低下。
3年先のインフレ期待も3.00％となり、2年9ヵ月ぶり高水準となった4月から-0.17％の低下。
ミシガン大の5年先インフレ期待も33年超ぶり高水準となった4月から5月は低下しており、今回の米中協議の行方と今週のCPI、PPIなどの結果次第ではインフレ警戒感は一段と緩和される可能性も。
NY連銀消費者調査の結果では、労働市場の警戒感も緩和。
失業の可能性を意識する割合は14.83％と2ヵ月連続の低下、自発的離職を意識する人の割合も18.26％と3ヵ月連続の上昇。
失職後3ヵ月で新たな職を見つけられる可能性は4年1ヵ月ぶり低水準となった4月から5月は急反発。
1年後の米失業率が上昇すると予想する人の割合は5年ぶり高水準となった4月の44.06％から5月は40.76％へと急低下。
向こう3カ月に債務滞納を予想する割合は13.45％と4ヵ月ぶり低水準へと低下。
警戒感緩和の状況を踏まえ、今週のイベントや指標結果の動向が、次週FOMCでの利下げ見通しを左右することになりそうです。
9日のNY金は先週末から+8.3ドル、0.25％高で3日ぶりの反発。週明け時間外は3330ドル台での小幅保ち合いから軟調推移再開、3310ドル台前半まで下落。3370ドルの節目割れに伴う短期下値目安3310ドル近辺に到達すると、切り返す展開となってロンドン序盤には3340ドル台へ。NY午前の3340ドルを挟んでの保ち合いを経てNY午後には3350ドル台へ、高値では3360ドル手前まで上昇。下値トライ一服となって目先はCPIの結果確認の上、利下げ見通し動向、米中協議の動向などに振らされる展開にも。3310ドル近辺までの再トライの可能性も残しつつ、上方向には3400ドルの上限に対してどこまで戻せるか、という状況に。
NYプラチナは+46.4ドル、3.97％高で6日続伸。2021年5月18日（1225.3）以来、4年1ヵ月ぶりの高値。6日続伸は4月以来、2ヵ月ぶりで今年3回め。アジア時間序盤の1170ドル付近が安値となってゆるやかに堅調推移、1180ドル台へと水準を切り上げると徐々に加速、1200ドルの大台を回復すると1220ドル台へと急騰。ロンドン序盤につけた高値は1230ドル手前、NY朝にかけての反落局面では1200ドルの大台割れで切り返し、NY午後には1220ドル回復トライ、NY引け後には1220ドル台へと堅調推移再開の兆しにも。2021年2月高値（1348.2）から2022年9月安値（796.8）の76.4％戻し（1218.1）達成後も一服感はまだ？過熱感高騰のまま100％戻しを目指す展開となった場合には、その後の急反落の勢い急加速にも要警戒。
ドル円は-25銭、0.17％安で3日ぶりの反落。東京朝の上値トライでは週末高値を超えられず、145円手前で上値を押さえられて失速。反落後は144円半ばでいったん下げ渋るも欧州時間には144円前後まで下落。ただし144円割れでは底堅く、NY市場にかけては144円70銭台まで反発。しかしNY連銀のインフレ期待低下を受けて米10年債利回り低下とともに144円30銭台まで下落。それでもNY終盤には144円半ばで下げ渋り。目先、米中協議、CPI結果に左右され、リスク回避後退とインフレ高止まりなら144円の節目上抜けに伴う短期上値目標146円半ばを目指す流れ継続へ、リスク再燃やインフレ鈍化などが強まれば巻き戻しの展開にも。
※参考：金プラチナ相場とドル円 NY市場6/9終値とチャート
10日の国内金価格は+52円、0.31％の反発。膠着状態からの急落後に浅めの調整目安16870円近辺へと巻き戻し。9日移動平均線（16848）を再び上抜けて強気相場再開の構図に、しかしサイクル的には調整方向への流れが優勢に。16810円の節目割れへと反落なら16700円前後までを目安に一段安の展開へ。9日線にサポートされて16960円超へと抜け出すことができれば形成逆転、最高値圏再トライとなって17050円近辺までを目指す展開へ。
プラチナ価格は+287円、4.94％高で5日続伸。2008年8月以来16年10ヵ月ぶりの高値。上昇率は今年の絶対値平均騰落率1.11％の4.5倍、今年最大で昨年4月以来、1年2ヵ月ぶりの急騰。5日続伸は5月以来、1ヵ月ぶりで今年2度め。2月高値（5311）から4月安値（4532）の200％戻し（6090）を達成し、RSIも80％超え。上値トライ一服には都合の良いタイミング。4月安値からここまでの23.6％戻しなら5725円。
※参考：金プラチナ国内価格6/10とチャート
- 2025年6月10日(火)時点の相場
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国内金 ： 16,871 円 6/10(火) ▲52(0.31％) 国内プラチナ ： 6,094 円 6/10(火) ▲287(4.94％) NY金 ： 3,354.9 ﾄﾞﾙ 6/9(月) ▲8.3(0.25％) NYプラチナ ： 1,214.5 ﾄﾞﾙ 6/9(月) ▲46.4(3.97％) ドル円 ： 144.62 円 6/9(月) ▼0.25(0.17％)
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