3月
金プラチナ短期相場観
日銀現状維持＋PCE上振れ＝158円、37年ぶり円安も視野に
更新日：2024年4月27日(土)
米商務省が発表した3月の個人消費支出物価指数（PCEデフレーター）は市場予想を上回り、インフレ鈍化ペースは想定以上に減速。利下げ先送り観測も一段と進行し、円安ペースは加速。
米3月PCEは前年比+2.71％。市場予想の+2.6％を上回り、前月も0.21％上回って続伸、10月以来5ヵ月ぶりの高水準に。
コアPCEは前年比+2.82％。市場予想の+2.7％を上回り、前月からは-0.02％、わずかに低下して14ヵ月続落。2021年3月（2.26）以来、3年ぶりの低水準。
住宅とエネルギーを除くサービス価格、スーパーコアPCEサービス（SPコアs）は前年比+3.49％。前月から+0.07％の小幅反発で2ヵ月ぶりの高水準、3年間では3番めの低水準。
セクタ別ではサービス価格が前年比+4.0％。2年半で最低となった12月と2月の3.9％からは上昇。モノの価格は+0.1％。2ヵ月続伸で3ヵ月ぶりプラス圏。
ダラス連銀発表のトリム平均PCEは前年比+3.04％。前月から-0.09％、11ヵ月続落で2年5ヵ月ぶりの低水準。
クリーブランド連銀発表のメディアンPCEは+3.49％。前月から-0.16％、12ヵ月続落で2年4ヵ月ぶりの低水準。
サービス価格の下げ渋りが続き、インフレ圧力に。
なお、ミシガン大発表の1年先のインフレ期待は4月確報値で3.2％となり、速報の3.1％から上方修正。3月の2.9％からは急上昇、昨年11月以来5ヵ月ぶりの高水準。
インフレ鈍化ペースが鈍く、市場が予想するインフレ予想も高止まり、市場が予想する利下げ開始予想も後ズレへ。
市場が予想するドル高ペースは高止まり、これに呼応するように、市場が予想する円安ペースも一段と加速？
26日のNY金は+4.7ドル、0.2％の小幅続伸。終値ベースで最高値となった4月19日（2413.8）以来、1週間ぶりの高値。アジア時間序盤に一時2340ドル割れの安値をつけて反発へ、米10年債利回り低下にも連れてロンドン序盤には前日高値を上回り、2360ドル台半ばまで上昇してこの日の高値。NY市場にかけてはドル高の流れにも押される格好となって軟調推移。米3月PCEの上振れなど、インフレ高止まり懸念が強まってドル一段高とともに一時2340ドル近辺までの一段安、それでもNY引けにかけては2350ドル近辺へと下げ渋り。3日前に下ヒゲでつけた今週安値2300ドルの大台付近が当面の底値となる可能性も残しつつ、次週は月末月初の重要指標ウィークにFOMC経由雇用統計。下押し圧力が強まれば2300ドル近辺再トライの可能性も、反発局面継続となれば最高値（2448.8）から4月安値（2304.6）の38.2％戻し（2359.7）を再度しっかり上抜けて半値戻し（2376.7）トライへも。
週間ベースでは-66.6ドル、2.76％安で5週ぶりの反落。今年最大で12月初旬以来、4ヵ月半ぶりの大幅安。
NYプラチナは+1.6ドル、0.17％の小幅続伸。前日NY市場でつけた安値（905.5）からの反発基調が続いたアジア時間には920ドル台半ばから堅調推移、前日高値を上抜けながらも930ドル台半ばで失速するとロンドン・NY市場にかけては920ドル台へと押し戻される格好に。今年高値（1020.5）から4月安値（905.5）の23.6％戻し（932.6）達成で力尽き、90日移動平均線（930.4）と200日移動平均線（926.1）上抜けにも失敗。下ヒゲ陽線の翌日に上ヒゲ陰線となって失速、目先は200-90日線との攻防が反発に向けてのポイントにも。下方向には910ドルの節目を割れると下値トライ再開、3月半ば安値圏890ドル台までが下値目安。
週間ベースでは-21.7ドル、2.3％の続落。
ドル円は+265銭、1.7％の大幅高で3日続伸。1990年5月4日（158.36）以来、34年ぶりのドル高円安。上昇率は今年の絶対値平均0.32％の5.3倍、今年最大で昨年10月31日（+263銭、1.76％）以来、半年ぶりの急騰。155円60銭近辺で小康状態となったのは東京午前まで。日銀の現状時発表後には156円台へと急騰、156円20銭台で一服後は植田日銀総裁の「物価に円安が大きな影響を与えていない」発言を受けて156円80銭台まで一段高。介入警戒感なども含めて不安定な動きも見られ、一時155円割れへの急落を挟みながらもドル高円安優勢の流れはロンドン・NY市場へと受け継がれて一段高。米3月PCE上振れにも反応は限定的となったものの、ミシガン大の1年先インフレ期待も上方修正されるなどドル高サポート材料も続き、NY午後には157円台、NY終盤には158円台へと一段高。RSIは93.9％まで上昇も過熱感無視の状態も続き、心理的節目と37年ぶり円安となる160円台も視野に。調整目安としては3月安値（146.48）から4月高値（158.44）の23.6％戻し（155.62）、38.2％戻し（153.87）など。
週間ベースでは+3.65円、2.36％の大幅高で4週続伸。年初の週（+3.61円、2.56％）以来、3ヵ月半ぶりの急騰。
※参考：金プラチナ相場とドル円 NY市場4/26終値とチャート
- 2024年4月27日(土)時点の相場
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国内金 ： 12,779 円 4/26(金) ▲98(0.77％) 国内プラチナ ： 4,999 円 4/26(金) ▲94(1.92％) NY金 ： 2,347.2 ﾄﾞﾙ 4/26(金) ▲4.7(0.20％) NYプラチナ ： 922.1 ﾄﾞﾙ 4/26(金) ▲1.6(0.17％) ドル円 ： 158.29 円 4/26(金) ▲2.65(1.70％)
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